来源 :新浪财经2026-02-23
深交所创业板上市公司弘信电子(300657)最新披露的公告显示，公司股东张洪、董事李震、董事兼副总经理陈素真此前披露的股份减持计划，已全部实施完毕。在 2025 年 12 月 2 日至 2026 年 2 月 12 日的减持窗口期内，上述三名股东及核心高管合计减持公司股份 316.42 万股，累计套现金额约 9768.53 万元，整体规模接近 1 亿元关口。值得注意的是，本次减持完成后，张洪已不再持有弘信电子任何股份，这也意味着其本次减持属于彻底的清仓式离场。
从二级市场走势来看，弘信电子的股价在 2025 年 3 月触及 47.61 元的历史高点后，便进入了长达近一年的震荡调整周期。截至最新收盘，公司股价报 32.85 元/股，虽较高点有所回落，但整体仍处于历史相对高位区间，对应上市公司总市值达到 158.5 亿元，而本次高管及股东的减持动作，恰恰落地于公司股价处于高位运行的阶段。
公开资料显示，弘信电子 2017 年 5 月登陆深交所创业板，核心主营业务为挠性印制电路板(FPC)的研发、生产与销售，是国内 FPC 领域的核心配套厂商之一。就在本次减持公告披露前不久，公司刚刚在 1 月 27 日发布了 2025 年度业绩预告，交出了一份颇为亮眼的经营成绩单：预计 2025 年全年实现归属于上市公司股东的净利润 1.10 亿元至 1.50 亿元，较上年同期同比增长幅度达到 93.61%至 164.01%，实现了盈利规模的大幅跃升。
对于业绩的高增长，公司在公告中解释，核心受益于行业需求回暖与自身产品结构升级的双重驱动。一方面，2025 年国内手机市场迎来持续复苏，直接带动了上游手机产业链的配套需求回暖，而公司始终保持对高端 FPC 产品的研发与产能高投入，对头部终端客户的直供比例持续提升，在中高端手机供应链中的市场份额进一步扩大，行业核心竞争力持续巩固;另一方面，公司 FPC 业务中高附加值、高毛利率产品的营收占比实现大幅提升，直接带动了整体盈利水平的改善。与此同时，公司在新兴赛道的布局也迎来实质性突破，在 AI PC、AI 眼镜、AI 服务器等 AI 终端相关领域均实现了产品落地与市场拓展，为长期业绩增长打开了新的空间。
拉长业绩周期来看，弘信电子的盈利之路并非一帆风顺。投资参考网记者梳理公司历年财报数据发现，在 2021 年至 2023 年期间，公司曾连续三年出现大额亏损，经营层面面临较大的业绩压力，直至 2024 年才成功实现扭亏为盈，当年实现归母净利润 5681.57 万元，而 2025 年业绩预告的翻倍增长，也意味着公司在扭亏之后，盈利规模实现了持续的快速扩张。
不过，在业绩高增长、高管股东高位减持的背后，弘信电子持续攀升的负债规模，也成为资本市场关注的核心焦点。记者梳理数据发现，随着公司业务规模与资产总额的快速扩张，其负债总额也同步出现了急剧攀升的态势：2022 年末，公司负债总额尚不足 30 亿元，而截至 2025 年三季度末，这一数字已经突破 60 亿元，短短不到三年时间，负债规模实现了翻倍增长。与之对应的是，公司的资产负债率也持续走高，截至 2025 年三季度末，弘信电子资产负债率高达 79.55%，处于近年来的高位水平。据 Wind 金融终端统计数据显示，截至 2025 年三季度末，申万电子行业上市公司的平均资产负债率约为 45%，弘信电子的资产负债率较行业均值高出超 34 个百分点，其偿债压力与财务风险引发了不少投资者的关注。
一边是业绩预告的翻倍高增长，一边是核心高管与重要股东的高位减持、甚至清仓式离场，同时叠加持续高企的资产负债率，弘信电子的这一系列动作，也引发了市场对于公司后续经营稳定性的讨论。有电子行业券商分析师向投资参考网记者表示，上市公司董监高及核心股东的减持行为，往往会被市场解读为对公司未来股价走势与长期经营前景的态度，尤其是在业绩高增长的窗口期出现清仓式减持，难免会对二级市场投资者的信心造成一定影响。与此同时，高企的资产负债率意味着公司面临着较大的有息负债压力与财务成本支出，若后续消费电子行业需求出现波动，或公司新兴业务拓展不及预期，可能会对公司的现金流与经营稳定性带来潜在挑战。