来源 :并购菁英汇2026-01-24
2026年1月18日，延江股份（300658）披露收购预案，拟向JIANGQI HE（贺江奇）、QIANG YUAN（袁强）等28名交易对方购买甬强科技98.54%的股权，同时向厦门延盛、谢继华发行股份募集配套资金。
本次发股收购属于既跨界又亏损，有一定的审核挑战：1、延江股份收购甬强科技属于跨界收购，卫生用品跨界 PCB 上游材料（覆铜板）产业；
2、标的公司甬强科技尚处于亏损状态，属于收购非盈利资产。
不过，二级市场对延江股份的收购行为比较认可，2025年以来，延江股份股价已经上涨约1.8倍。
一、延江股份拟通过“发股+现金”跨界收购亏损公司甬强科技，构成重大资产重组
延江股份拟通过发行股份及支付现金的方式向JIANGQI HE（贺江奇）、QIANG YUAN（袁强）等28名交易对方购买甬强科技98.54%的股权，同时向厦门延盛、谢继华发行股份募集配套资金。
根据相关数据初步测算，本次交易预计达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准。
交易前，交易对方与上市公司之间不存在关联关系；交易完成后，交易对方之JIANGQI HE（贺江奇）及其控制的宁波源路载科技合伙企业（有限合伙）合计持有的延江股份股份比例预计将超过5%。
本次发行股份募集配套资金的发行对象为延江股份实际控制人控制的厦门延盛及实际控制人之一谢继华。
本次交易属于跨界新质生产力的收购：延江股份主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，甬强科技专注于集成电路高端电子信息互连材料的研发、生产与销售，核心产品包括高性能覆铜板及半固化片等。
属于对非盈利资产的收购：甬强科技2024年、2025年1-9月营业收入分别为1.1亿元、1.39亿元，归母净利润分别为-0.44亿元和-0.32亿元，尚处于亏损状态，不过最近两年营收明显提升。
二、延江股份基本情况
延江股份注册地位于福建厦门市，2000年成立，2017年在创业板上市。
延江股份主营业务为一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，主要产品为3D打孔无纺布和PE打孔膜等。
2023年、2024年和2025年1-9月，延江股份营业收入分别为12.59亿元、14.85亿元和12.95亿元，净利润分别为0.20亿元、0.30亿元和0.44亿元。
三、甬强科技基本情况
甬强科技注册地位于浙江省宁波市，2019年成立。
甬强科技是一家专业从事集成电路高端电子信息互连材料研发、生产和销售的高新技术企业，致力于成为高端集成电路互连材料的领军企业。
客户包括胜宏科技、深南电路、沪士电子、生益电子、方正科技、广合科技、兴森科技、越亚半导体等；终端客户包括浪潮信息、中科曙光、新华三、中际旭创等。
主要产品为电子信息互连材料，包括高性能覆铜板和半固化片。
产品根据直接应用载体和下游应用领域可主要划分为高端IC封装基板电子信息互连材料、高速电子信息互连材料、高频电子信息互连材料和高可靠电子信息互连材料四大类别。
最近两年一期主要财务数据如下：
