2020年11月13日，必创科技(300667)获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第二批获得此称号的公司之一。
公司成立于2005年，于2017年在创业板上市。
必创科技是一家智能传感器和光电仪器产品、系统解决方案和应用服务提供商，运用光敏和力敏的感知手段、融合“感知+连接+智能”的综合性技术，为工业和科研客户提供智能传感、光电仪器、精密光机产品及结合客户需求形成的系统和应用解决方案，在智能传感领域居龙头地位。
通过盘点必创科技2022年报，我们可以清晰的看出这家“小巨人”财务质地表现出的特征：
1、公司业绩大幅下滑。必创科技智能传感业务部分项目实施进度延缓、部分在手订单无法及时交付或验收，数据连接业务出口订单下滑、下游用户需求波动，导致上述业务的收入和毛利大幅下滑，同时公司固定成本及资产增值摊销较高，叠加股权激励费用摊销等因素，业绩表现对比上年同期下降明显。
2、毛利率基本稳定，但研发费用率和管理费用率的提高导致了核心利润率降低。这也直接导致了必创科技经营资产报酬率的下滑。
3、必创科技ROE的下滑主要来源于总资产报酬率的下滑。
4、经营活动无资金缺口。经营活动的造血能力基本可以覆盖投资活动对资金的需求。
5、经营活动与投资活动无资金缺口。公司通过债权进行融资，必创科技2022年报债务净流入为0，公司现阶段经营发展不需要依赖新增的贷款规模。必创科技金融负债水平较低，长期偿债压力不大。
6、资产规模基本稳定，商誉占比较高，资产较虚。公司的资本引入战略为以股东入资为主的并重驱动型。
下面是对必创科技2022年报关键特征的解读。
公司业绩大幅下滑。2022年报必创科技营业总收入7.18亿元，同比增速-15%，毛利润2.46亿元，同比增速-20%，核心利润0.08亿元，同比增速-89%，净利润0.06亿元，同比增速-92%。
经营活动的造血能力基本可以覆盖投资活动对资金的需求。
从必创科技2022年报的现金流结构来看，期初现金3.53亿元，经营活动净流入1.02亿元，投资活动净流出0.20亿元，筹资活动净流出0.51亿元，累计净流入0.34亿元，期末现金3.87亿元。
从必创科技2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金2.60亿元，经营活动净流入2.75亿元，投资活动净流出2.77亿元，筹资活动净流入1.29亿元，其他现金净流入12.31万元，三年累计净流入1.27亿元，期末现金3.87亿元。
经营活动无资金缺口。必创科技2022年报经营活动现金净流入1.02亿元，较2022年报增加197.81万元，2020年报到本期经营活动累计产生净流入2.75亿元。
自身造血能力可以覆盖快速降低的战略性投资。战略投资资金流出920.72万元，较2021年报减少0.32亿元，增速-77.56%，战略性投资的资金投入快速降低。必创科技2020年报到本期战略投资资金流出0.83亿元，经营活动产生现金净流入2.75亿元，经营活动的造血能力能够覆盖战略投资的资金流出。
公司通过债权进行融资，必创科技2022年报债务净流入为0，公司现阶段经营发展不需要依赖新增的贷款规模。
必创科技2022年报筹资活动现金流入0.20亿元，全部来自债权流入。较2021年报无变化。必创科技2022年报债务净流入0.00元，公司现阶段经营发展不需要依赖新增的贷款规模。
资产规模基本稳定。2022年12月31日必创科技总资产16.65亿元，与2022年09月30日相比，必创科技资产增加0.46亿元，资产规模基本稳定，资产增速2.81%。从2022年12月31日的合并报表的资产结构来看，经营资产占比不高，商誉占比较高，资产较虚。
必创科技ROE的下滑主要来源于总资产报酬率的下滑。
2022年报必创科技ROE0.32%，较2021年报股东回报水平降低。总资产报酬率0.36%，较2021年报减少4.45个百分点，总资产回报水平降低。权益乘数1.35倍，较2021年报提高0.02倍，股东权益撬动资产的能力基本稳定。
从2022年12月31日必创科技的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为以股东入资为主的并重驱动型。
毛利率基本稳定，但研发费用率和管理费用率的提高导致了核心利润率降低。这也直接导致了必创科技经营资产报酬率的下滑。
2022年报必创科技经营资产报酬率0.93%。较2021年报，经营资产报酬率降低7.23个百分点，降幅88.59%，经营资产报酬率有所恶化。核心利润率1.16%。与2021年报相比，核心利润率下滑7.46个百分点，降幅达86.57%，经营活动盈利性降低。经营资产周转率0.80次，较2021年报减少0.14次，降幅为15.05%，经营资产周转效率有所恶化。
必创科技2022年报毛利率34.20%，与2021年报相比，毛利率下滑2.07个百分点，毛利率基本稳定。必创科技2022年报较2021年报核心利润率的降低主要源于毛利率的降低、研发费用率和管理费用率的提高。
投资流出减少，主要流向了理财等投资和产能建设。必创科技2022年报的投资活动资金流出，理财等投资占比最大，占比56.07%，此外产能建设也占比较大。必创科技2020年报到本期的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比86.24%。
产能收缩。 2022年报必创科技产能投入920.72万元，处置54.28万元，折旧摊销损耗0.39亿元，新增净投入-0.30亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例-9.77%，产能有所收缩。
经营活动与投资活动无资金缺口。2022年报必创科技经营活动与投资活动资金净流入0.81亿元，无资金缺口。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口244.32万元。
必创科技金融负债水平较低，长期偿债压力不大。2022年12月30日必创科技金融负债率3.92%，较2021年12月31日提高0.16个百分点。
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截至2022Q3，必创科技在A股的整体排名下降至第3778位，在仪器仪表行业中的排名下降至第36位。截止2023年4月3日，北上资金并无特别信号。因为亏损，以必创科技近三年市盈率为评价指标看的估值曲线失效。