来源 :界面2022-04-19
4月18日晚间，富满微（300671.SZ）发布2021年年度报告，公司全年实现营业总收入13.70亿元，同比增长63.82%；实现归母净利润4.56亿元，同比增长354.32%。公司营收和净利润均创近8年新高。
一年净利超过了前八年之和，毫无疑问，这是富满微业绩最佳的一年。富满微于2017年7月上市，已公布的2013年以来实现的累积归母净利润为3.67亿元。
但二级市场对此并不买账。4月19日，富满微低开低走，当日收盘股价报76.51元/股，跌2.10%。至此，自2021年7月27日股价创新高以来，公司股价累计跌超57%。
股价走势低迷或与富满微第四季度业绩报亏有关。去年前三季度公司实现净利润4.85亿元，同比大增687.85%。而第四季度公司净利润为亏损0.28亿元，这是公司自上市以来发生的首个单季度亏损。
不仅如此，富满微年度净利润也低于此前发布的业绩预告的下限。公司此前预计2021实现归属于母公司所有者的净利润为4.7亿元至4.9亿元，意味着，公司第四季度净利润区间为-1473.05万元至526.95万元。而实际上，四季度亏损金额是业绩预告的2倍。
富满微近两年业绩情况制图：界面新闻
分季度来看，富满微去年各季度营业收入分别为2.66亿元、5.85亿元、3.31亿元及1.88亿元，净利润分别为0.62亿元、2.55亿元、1.69亿元及-0.28亿元。四季度营业收入环比减少1.44亿元，净利润环比减少1.97亿元。
富满微主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计研发、封装、测试和销售。主要产品涉及LED控制及驱动芯片、MOSFET类芯片、电源管理类芯片和其他芯片四大类。其中，LED控制及驱动芯片和电源管理类芯片是核心产品，占公司2021年总营收比重为59%和26%。
富满微业绩具有明显的波动性。2021年上半年，在LED行业高景气度背景下，公司LED显示驱动芯片需求呈爆发式增长，由此带动公司上半年净利润同比大增1190.55%。其中，仅第二季度净利润就超过前四年净利总和。
不过，在经历一番价格暴涨后，下游需求调整，芯片涨价势头明显减弱。三季度本是电子行业传统旺季，富满微业绩却明显“降温”，三季度净利润较二季度下降33.8%。而第四季度则由盈转亏，出现上市以来首次亏损。
股价表现与业绩正相关。去年上半年富满微业绩暴增的同时，股价从2月初的的25元左右/股一路飞涨至7月27日的178.85元/股，四个月内暴涨超6倍。公司总市值一度突破388亿元。而后，伴随着业绩下滑，公司股价也开始大幅回落。截至最新收盘，富满微报76.51元/股，总市值166亿元，股价较峰值累计跌幅超57%。目前股价已跌破2021年12月的定增价76.71元/股。
与此同时，围绕富满微的减持信息也从未间断。公司控股股东集晶（香港）有限公司（简称“集晶香港”）早已开始疯狂套现。一路减持后，集晶香港持股比例从2020年6月末的40.13%降至2021年三季度末的33.62%。上轮定增过后，集晶香港持股比例由33.62%进一步降至31.80%。
对比2021年三季报可见，富满微十大流通股东在四季度期间有九位在减持。四季度末有四位股东退出十大流通名单，因十大流通股东持股门槛由101.12万股降至46.63万股，因此无法判断新进的四位股东在四季度的操作情况，是替补上位，还是增持而来。
富满微2021年年报十大流通股东图源：ichoice
富满微的机构持股数量也一降再降。去年二季度公司业绩暴增时，机构持股数量由一季度末的878.80万股增至二季度末的3797.49万股。而伴随着业绩逐季下滑，机构持股数量逐渐降至三季度末的429.69万股。截至2021年四季度末，机构累计持股254.19万股，已低于2020年年底的机构持股数。
