来源 :中邮证券研究所2023-08-10
投资要点
排序第一入围中信银行采购项目
公司于近日收到了中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目《入围通知书》，明确公司作为该项目排序第一的入围中标厂商。该项目整体预估采购金额为652,534万元，招标人与入围中标人分别签订有效期1年的框架合同，到期后双方无异议可延续1年。宇信科技作为排序第一的入围中标厂商，年度订单金额比例为30%（实际发生金额以招标人最终下单金额为准）。本次项目中标，深化了公司与股份制银行的合作，进一步夯实了公司在信创业务领域的基础，表明宇信科技信创解决方案、服务和综合能力不断赢得市场与客户的信赖，市场竞争力持续稳定，进一步扩大了公司在金融信创领域的竞争优势。
公司信创生态不断壮大
随着国家信息技术应用创新产业“自主可控”、“国产化”发展战略的持续推进，银行IT解决方案市场围绕自主创新进行全面重构和升级，公司的系统集成业务态势良好，2023一季度公司系统集成业务收入实现3.58亿元，同比增长619.44%；受益于国家信息技术应用创新产业的发展战略，公司软件开发及服务业务收入实现4.01亿元，同比增长27.46%。
自2015年开始，宇信科技就为金融客户提供自主可控的产品和服务，在大数据平台、智能客服、数字化风控、智能营销、手机银行、信贷系统、支付系统等各业务领域，推动金融信创应用落地。同时，公司信创生态不断壮大，目前已经和近百家国产化产品厂商建立了长期的合作伙伴关系，完成了300+个的国产化产品的适配和认证，与百度、华为、腾讯、南大通用、人大金仓、达梦、道客云等共同推广“信创+人工智能+金融”的行业级解决方案。公司将持续增大金融信创研发的投入，在集团构建金融信创实验室，推动技术创新和产品升级，加快金融信创应用的落地。
AI赋能，数智催收有望打开第二增长曲线
公司积极探索AI技术，自主研发智能财报工具、AIOps智能运维软件产品、智能化信贷产品V5系列等。新一代的智能化信贷产品系列V5，重构了面向信贷从业人员的作业流程，该系列产品是在行业内首次引入AI技术。同时，公司的智能贷后、智能催收、智能尽调等产品和工具充分利用AI、大数据等技术手段不断优化，在多个股份制银行、头部城商行取得订单，带来了工作效率的提升和风险的有效管控。后续，智能流水分析、智能发票核验等更多聚焦提升服务运营体验的智能工具将陆续面世。
公司在2020年开启了智能贷后管理产品的自主研发与市场布局，实现了信贷产品版图从信贷操作管理延展至贷后资产管理。针对金融机构在零售信贷资产催收管理业务场景中存在的任务量大、数据管理零散、管理效率不高等痛点，公司将AI、大数据技术深度应用于催收管理业务中，升级了数智催收管理产品及解决方案，解决催收管理业务痛点，提升催收业务效率及合规性。目前，公司全新的数智催收管理产品和解决方案已先后在国有大行、股份制银行、城商行成功落地实施，覆盖银行信用卡业务、零售信贷业务、普惠信贷业务、消费金融业务、汽车金融业务等多元化的业务场景。
投资建议
预计公司2023-2025年的EPS分别为0.56、0.74、0.93元，当前股价对应的PE分别为31.94、24.13、19.14倍。金融信创政策与AI技术共振，公司信创生态不断扩大，AI赋能降本增效，近日公司以排名第一中标中信银行通用基础设施集成商采购项目，项目金额大，今年会有部分确收，故上调盈利预期，维持“买入”评级。
风险提示
下游客户需求扩张不及预期;行业竞争加剧;产品技术研发不及预期。