华大基因2025年报：业绩修复筑底，三引擎拓宽估值路径

　　华大基因2025年年报显示，公司实现营业收入37.05亿元，净利润同比减亏31.69%。2026年一季度，公司业绩继续修复，营业收入同比增长20.35%，净利润同比减亏81.93%。市场对华大基因的估值不应仅限于短期利润波动，而应关注其业务模式的进化。华大基因正从传统的基因检测服务商向“数据资产+智能平台”的复合型模式转变，通过将设备、试剂、软件、数据库和服务整体嵌入医院检测体系，赚取持续性的院内平台化收入。感染防控和精准医学检测综合解决方案是其重要的业务增长点，尤其是感染防控业务在2025年实现显著增长，基于高通量测序技术的PTseq系列产品收入翻倍。这些变化表明，具备临床刚需和技术壁垒的检测项目能够穿越行业价格压力，为体外诊断行业的未来发展提供了重要观察窗口。