来源 :电动知家2021-12-25
12月24日，宁德时代(300750.SZ)开盘后一路走低，一度跌近9.5%，截至收盘，跌幅缩窄至7.28%，市值蒸发超千亿元。近期，宁德时代震荡不断。继上周上涨1.75%后，本周宁德时代暴跌11.42%。与上周五1.52万亿的总市值相比，本周五收盘时宁德时代的市值为1.34万亿元，市值蒸发1800亿。其中，12月24日宁德时代股价下跌7.28%，报576.8元/股，与上一交易日相比市值就蒸发掉1056亿。
有分析人士将宁德时代的大跌归因于四大利空：一是媒体报道称，宁德时代的三大供应商之一小鹏汽车拟引入中航锂电从而削减宁德时代的供货份额。二是中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作，将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线，市场认为钠离子电池可能会给锂离子电池市场带来一定冲击。三是青藏科考发现长约4000千米巨型锂矿带，缺锂局面或将缓解。四是市担心整车厂无法承担碳酸锂涨价和补贴退坡。
据称，宁德时代在与车企合作过程中十分强势，在签订的协议中，车企需要对未来5年至10年的需求作出预估，并提前支付保证金，只有车企按照预期完成每年的额度，宁德时代才会逐年归还这笔保证金，并且由于电池稀缺，宁德时代并不愿降低毛利，因此车企承担了很大的成本压力。
此外，该文指出，宁德时代在忙于保量产和交付的同时，对于研发似乎有所怠慢。曾有头部车企研发新的电池包技术，要求控制电池包重量，即便车企人员提供技术细节，由于可能拖慢交付节奏、增加成本，宁德时代也配合消极。多重因素叠加之下，多家头部车企开始尝试“出逃”，寻求新的供应商。
实际上，今年新能源汽车市场一直呈现出高度景气持续上行的趋势。中汽协数据显示，11月国内新能源汽车市场的销量为45万辆，同比增长1.2倍，市场渗透率为17.8%，与10月相比继续上涨，其中新能源乘用车市场的渗透率为19.5%。今年前11个月，新能源汽车市场的累计销量为299万辆，同比增长1.7倍，渗透率为12.7%。中汽协预测，今年国内新能源汽车的销量有望达到340万辆。
对于2022年，业内认为，在需求、供给等多重共振因素下，新能源汽车产业潜力巨大，长远来看，新能源汽车发展空间依然可观，有望保持高增速。按照中汽协的预测，2022年新能源汽车的销量有望达到500万辆，增速超过50%，渗透率有望超过18%。不过这也引发部分投资者的担忧。有投资人对贝壳财经记者表示，“今年以来新能源板块已经积累了可观的涨幅，新能源板块的估值也处于较高的水平，因此会有投资者离场。”
按照去年发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提到的内容，到2025年，我国新能源(4.330,-0.27,-5.87%)汽车新车销售量有望达到汽车新车销售总量的20%左右；换句话说，也就是实现20%的渗透率。因此有部分投资者认为：即便是新能源汽车市场的增速回落，或者未来一年维持现有的渗透率不再提升，到2025年也能达到20%渗透率的规划要求，因此政策层面对新能源汽车市场的鼓励力度让投资者有些担心。
另外，值得注意的是，2022年是新能源汽车国家补贴的最后一年，国家补贴将在2021年的基础上再退坡20%。业内认为，尽管目前新能源汽车市场已转向市场驱动，但随着行业集中度的提升，补贴退坡对于头部企业仍存在一定影响，或会导致车企销售成本有所增加，或导致终端价格上涨。汽车行业分析师张翔表示，“明年新能源汽车销量增速将会有所放缓，资本市场也对此有所担忧。”
此外，持续上涨的原材料价格也让新能源汽车行业的发展承压。目前，新能源汽车的快速发展带动了动力电池行业景气度不断提升，而上游原材料也出现紧缺，目前业内担心动力电池会受到上游原材料供给制约。