12月24日，宁王大跌，对于宁王的大跌，大家都在找理由，好些人说某文章造成宁王的大跌，典型的韭菜思维。
我一直不厌其烦说的一句话是，投资必须有逻辑，有框架。
正如我要给网友开的第一节课，就是要让大家知道，到底你是要赚什么样的钱？
你是要赚“确定性+景气度”的钱，还是“确定性+估值”的钱，抑或“景气度+估值”的钱？
宁德此次大跌，核心原因在于机构投资者对于其明年的毛利率是否出现拐点，感到担忧！
我们都知道，2年来一直向我那样守着宁王的网友，其实秉承的都是价值投资的理念，即：认可宁王成长的确定性，与其业绩的景气度，人为选择对其高估值进行无视。（投资的“不可能三角”）
带着这个理念，宁王股价也从100多一路涨到600多。
而如今，由于机构担心其明年景气度出现拐点，自然会出现杀估值的情形，才会有其股价的下跌。
大家只有知道自己在赚什么样的钱，才能清晰下一步的操作。
说实在的，坚定看好新能源2年之后，从今年10月份，老李的思路也在转，对于宁王2022年未来的走势，我再也无法像前两年那样做斩钉截铁的判断。
前两年，我之所以如此看好宁王，是因为其具产品的优质属性，公司是一家好公司。
那么，我是如何判断宁德是一家好公司呢？
核心在于其所营建的护城河，护城河中的核心法宝就是其低成本优势。
宁德之所以具备低成本优势，在于公司所具备的规模效应。
我们知道，一家公司规模越大，其对上游的议价权就强，企业的采购成本就低，原材料成本也低。
我们从今年国内动力电池企业的装机数据来看，宁德时代的市占率已经占据国内半壁江山，其份额远高于比亚迪、中航锂电。
宁德时代不仅有规模优势，同样具备工艺优势。
宁德时代的工艺优势体现在其电池生产的每个环节，经过10年的工艺优化，宁德时代锂电池的良品率已经超越所有对手。
产品的良品率高所具备的优势是无法估量的。
我们以隔膜龙头为例，其实隔膜行业空间并没有那么大，但是却出现大市值龙头，核心就是在于其产品的良率远超竞争对手，把国内一众对手完全击垮，才在如此小的市场容量中，涌现出大牛股。
宁王所具备工艺优势、规模优势，使其在原材料的采购过程中，同样具有很强的议价权。
我们知道，围绕正负极、电解液上下游，宁王已经锁定一系列原材料供应商，并且通过为原材料供应商提供核心技术，双方合作粘性很强，这也使得相关供应商在宁德面前的议价能力很弱。
以上是我说宁王的优点，也就是说其未来成长确定性没有问题，但是股价的波动不仅受确定性影响，更受其未来1年的业绩状况影响，即受到景气度的影响，景气度的预期变化直接影响到其未来的估值，甚至影响到整个锂电池产业链的估值。
至于明年宁王的业绩是否迎来拐点？
我还真的不清楚。
但是，我看到上游锂资源的价格一直在上涨，甚至有机构预测其未来空间会是30-35万/吨，上游价格的上涨，对于中游锂电池板块肯定不是好消息。
边走边看吧，对于2022年，一个很明显的趋势是，在新能车板块的躺赢时代已经结束，大家要迅速调整思路，及时做改变。