宁德时代错付了“换电模式”

　　最近，宁德时代宣布进军换电模式，尽管很多媒体都大肆鼓吹，但股价走势似乎并不如意。股市中常说的一句话是，市场一定是对的，照此逻辑，那么“宁王”这次的选择或许就没有那么正确了。

　　对于换电模式，其实我个人是比较看好的，比如换电模式的先驱蔚来，已经获得了市场的一定认可。在这样的背景下，作为全球锂电池龙头的宁德时代进入换电模式，似乎再合适不过。

　　但实际上，这很可能仅仅是美丽的幻想，个人认为“宁王”涉足换电，其实并不是一步好棋。

　　

　　在此之前，之所以换电模式难以成功，核心原因在于车企对于换电模式不买账。最早的换电先驱Better Place公司的失败，也正是因为规模难以起来导致的成本居高不下。

　　但这一点对于宁德时代来说丝毫不是问题，在电池领域，宁德时代已经具备绝对的统治力，他完全可以利用在电池领域的话语权，“邀请”车企们加入换电，如此来看，似乎换电模式只有宁德时代能做成。

　　但大家有没有想过这么做的弊端。换电模式本身会大幅冲击宁德时代的传统业务，而且动力电池本身并非绝对护城河的产品，很多电池企业其实可以替代“宁王”的。

　　由于宁德时代肯定是从自身的老客户开始拓展业务，因此宁德时代的换电模式首先冲击的肯定是自身的电池业务。在没有伤到对手的情况下，宁德时代的换电业务肯定先对自身电池业务造成影响。

　　换电模式另一个难题就是巨大的前期成本。你想在中国搞换电，就必须将换电站的密度铺设的足够大，这其中就需要大量的前期成本，受制于换电的商业模式，很可能在短期内无法收回成本，甚至让企业陷于亏损。

　　

　　对于业务较为稳定的宁德时代来说，真的有必要这么做吗？

　　切入换电模式，看似拥抱了未来，实则进一步加重了资产负担，并且对自己的业务进行了冲击，我认为这可能真的不是一步好棋。

　　或许很多投资者说，媒体都说他好，他就一定好。但如果换电业务亏了，媒体会去买单吗？投资者要的是确定性，在宁德时代有很大确定性的情况下，盲目布局不确定的换电业务，这难道不是折损自身价值吗？

　　我对宁德时代这次做法，真的是看不懂，也难怪市场不认可它了。