来源 :小杰说20092022-09-16
9月15日，宁德时代下跌4.59%，8月24日以来的16个交易日市值蒸发超过3400亿元。重回万亿美元，累计年内跌幅近30%。
新能源利润是否继续
9月16日最新报道，自8月下旬以来，新能源赛道调整越演越烈，龙头企业股价创下近三个月新低。与此同时，纳入Wind统计的1355只重仓宁德时代的基金净值表现也持续承压，其中98只基金近一周跌幅超过4%。
中报显示，宁德时代2022上半年实现营收1129.71亿元，同比增长156.32%；实现归属于上市公司股东的净利润81.68亿元，同比增长82.17%；扣非后净利润70.51亿元，同比增长79.95%。业内人士表示，虽然宁德时代上半年实现了营收和净利润的双增长，但由于上游原材料成本较高，毛利率同比有所下降。宁德时代曾玉群董事长此前也表示，上游原材料的资本炒作给产业链带来了短期的麻烦，导致碳酸锂、PVDF、六氟磷酸锂、电解质原料、石油胶等原材料价格一年内暴涨。财报显示，公司动力电池系统业务毛利率降至15.04%，同比下降7.96%；储能业务毛利率降至6.43%，同比下降30.17%。在此前披露的投资者关系活动记录中，宁德时代表示储能和电力的业务模式与客户不同。储能价格传导机制慢，对成本变化敏感，导致上半年毛利率较低。不过类似动力电池的走势，预计接下来毛利率会有所改善。此外，大部分动力电池客户二季度调价谈判已基本完成，部分储能仍在谈判中。
除了宁德时代，很多新能源轨道股的跌幅也在扩大。比亚迪，隆基绿能等悉数在列。与此同时，很多光伏ETF、电池ETF、新能源ETF最近5天的跌幅都超过了8%。
谈及新能源赛道近期调整的原因，短期下跌可能主要是因为中报披露后，基本面预期基本兑现，进入公司消息真空期，关注中观和宏观的比例开始增加；中期调整因素来自对明年需求的判断。市场担心明年一季度的数据。即使在今年三四季度数据明显向好的情况下，交易层面也可能难以达成共识。
有消息称，目前新能源在偏股型公募基金中的配置比例高达40%。部分基金经理在继续看好相关领域的同时，也强调对短期风险的警惕。西部利得基金预测，虽然能源和高景气轨道基本面仍占主导，但需警惕短期市场风格趋同的调整风险。
专家认为，新能源汽车、光伏等前期热点板块近期调整幅度较大，主要是前期涨幅过高，出现获利盘回调。事实上，新能源汽车产业链和光伏的高景气仍在持续，目前相关板块的调整并不意味着基本面的改变。从长远来看，新能源替代传统能源是大势所趋，仍然是重点之一。
产业调整
中长期来看，大部分行业的估值仍处于底部，即使是涨得多的热门赛道也只是底部的顶部。因此，不必对市场的周期性波动过度悲观，而是要立足于国内经济转型升级的长期趋势，在以新能源、高端制造、新一代信息通信技术、军工为代表的科技创新方面布局高质量的方向和目标。
不过新能源的主要细分领域还包括水电、核电、风电、太阳能、沼气发电、地热利用、煤炭清洁利用、新能源汽车等。依旧是目前最热门的领域之一，可以在一定程度上解决未来的能源问题，虽受到国际势力各方阻挠，但在中国，发展潜力依然巨大。