宁德时代，爆了！

　　宁德时代，爆了。

　　很多人是不是没发现，宁德时代年内涨幅已经超过了40%；截至9月27日，宁德时代重回万亿大关。

　　曾几何时，“宁王”沦落为“宁子”，但现在，大有卷土重来、重拾辉煌的趋势！

　　客观来说，最近的行情更多是受政策刺激，悲观情绪瞬间转化为乐观情绪，不过，等到这一波情绪过后，刺激股价进一步上涨的动力，还得是基本面。

　　事实上，宁德时代的基本面，已经悄悄发生了变化。

　　提到锂电，大家的第一反应肯定是产能严重过剩，锂电池企业价格战愈演愈烈。老实说，这话没错，但是，锂电产业链已经跌了三年了，早已经反应了这种预期。

　　现在的核心的问题是，拐点是否已经到来？

　　大家还记不记得，在半年报电话会议上，宁德时代董秘提到了这样一句话：“公司在建产能超过150WGWh，因为看到的需求非常饱满，接下来的订单是非常饱和的，大家都非常辛苦，都在加班。”

　　当时的质疑是，宁德时代上半年的产能利用率只有65.3%，不足2023年的70.5%，再加上动力电池已经进入了0.3元/Wh，此时大幅增加产能会不会导致利用率进一步降低，导致盈利能力恶化吗？

　　事实是，宁德时代没有撒谎。

　　长江证券发布研报，受海外大储以及国内旺季叠加商用车放量，宁德时代下半年的产能利用率有望达到85%-90%。随后，根据流传出的排产数据显示，今年9月，宁德时代的排产是52GWh，同比增长41%，环比增长9%，产能利用率接近90%。

　　尽管具体数字可能有所出入，但可以确定的是，三季度锂电的市场环境在大幅改善。另外，尽管动力电池和储能电池仍处于低位，但保持了基本稳定，毛利率水平得以保证。

　　结论就是，全年的盈利能力大概率超预期！

　　这就让人联想到今年8月份，某外资券商发布的中国产能周期报告，里面提到“光伏和锂电池转折点在即”。如今回过头看，确实有预见性。

　　近期的宁德时代，有这么几点变化。

　　第一，国内的动力电池市场份额，得到巩固甚至提升。

　　拿最近几款比较热门的车型举例。小米SU7标准版一开始用的是比亚迪的弗迪电池，但没多久，宁德时代也为该版本供应电池；乐道L60一开始的电池供应商是是弗迪电池，但没多久也把宁德时代加入了进来；还有最新预售的埃安RT，过去最大的合作伙伴是中创新航，但这款车的电池供应商是宁德时代。

　　也就是说，凭借产品工艺和品质，越来越多车企选择采用宁德时代的神行电池和麒麟电池。

　　第二，海外预期在升温。

　　除了福特和特斯拉之外，通用汽车也传出将采用技术授权的方式与宁德时代在美建立电池工厂。9月25日，上汽通用发布消息，将联合宁德时代推出6C超充磷酸铁锂电池，尽管目前只是针对国内市场，但也增加了双方合作的猜想。

　　还有就是欧洲。最近，欧洲本土最大的动力电池企业Northvolt传出亏损、裁员和关闭工厂等负面消息。这就意味着，欧洲的动力电池供应，还得靠亚洲或者准确的说靠中国。

　　第三，进军光伏赛道。

　　近日，先是传出宁德时代拟收购光伏组件制造商一道新能源，后又传出双方未谈拢，宁德时代转向与隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能四大组件厂其中一家进行密切洽谈。

　　为什么宁德时代这么执着于光伏生意？

　　原因可能有这么几点。

　　首先，储能是宁德时代的三大业务之一，但储能天然跟光伏捆绑在一起；其次，从2022年起，就传出宁德时代的钙钛矿技术取得突破，并在今年4月公布了钙钛矿太能能电池的国际专利申请，也就是说，宁德时代已经有相关的技术储备。

　　再有，欧盟《新电池法》设下“碳门槛”，要求2027年7月要达到相关碳足迹的限制要求，再往前看，欧盟要求在2050年实现“气候中和”。宁德时代大力建设零碳工厂，而要建设零碳工厂，必然需要光伏的助力。

　　别忘了，从根本上说，宁德时代是一家新能源企业。所以，涉足光伏并不意外。

　　大家怎么看宁德时代这家公司？