注资25亿，宁德时代还要加投蔚来

　　3月20日，有媒体报道称，宁德时代近期将投资蔚来旗下的电池资产公司——武汉蔚能。

　　不过，消息指出，此次投资规模“不会有蔚来能源25亿这么大体量。”但宁德时代这一动作仍引发行业高度关注。

　　

　　武汉蔚能系蔚来BaaS（Battery as a Service）模式的核心载体，承担着电池资产持有、运营及全生命周期管理的职能，蔚来能源则负责换电的运营维护。

　　宁德时代的一系列投资举措，折射出该公司深度整合换电生态的的深远意图，不仅可以进一步加快换电网络的运营与扩张，而且还可聚焦于电池资产的把控，并与其即将推出的标准化巧克力换电块形成协同效应。据官方数据，截至2024年12月底，武汉蔚能在运营电池资产规模突破20GWh。

　　对蔚来而言，宁德时代的持续“输血”，将大幅缓解蔚来换电业务的资金压力。知情人士透露，宁德时代曾对蔚来能源有更大“企图”，曾有意接收其他股东的股份，获取更多话语权。

　　当前，蔚来能源估值约100亿元，若宁德时代完成25亿元注资，其持股比例或达25%。

　　但是，随着宁德时代在换电产业链的话语权增强，蔚来在技术路线选择与生态开放程度上的自主性也将面临新的考验。

　　从行业角度来看，此次合作或成为行业分水岭，宁德时代与蔚来的深度绑定，标志着换电赛道的竞争已从技术比拼转向生态构建。