来源 :山东鞋服2025-08-06
一次不行，那就来两次。
近日，国内中高端女装品牌“日播时尚”发布公告，拟以14.2亿元收购四川茵地乐公司71%的股权，正式进军新能源电池领域。如果交易顺利完成，日播时尚将从单一女装企业转型为“服装+锂电池粘结剂”双主业运营模式。
这次跨界并不突然，早在2023年，日播时尚就曾计划收购新能源上游企业锦源晟，但仅一个月后便宣告终止。如今，在锂电大佬梁丰的操盘下，日播时尚再次押注新能源赛道，但这次，策略更加谨慎。
一、从“女装大王”到“锂电新兵”：一场艰难的转型
日播时尚成立于2002年，主打中高端女装，2017年登陆A股，曾被誉为“中国女装大王”。然而，上市后业绩波动明显，2024年甚至出现1.59亿元亏损，超过此前三年净利润总和。
面对主业困境，女装行业出身的梁丰接盘。作为新能源电池材料龙头璞泰来的实控人，他主导了日播时尚的两次跨界尝试。
第一次（2023年）：
目标：收购梁丰控制的锦源晟（新能源金属矿产企业）
结果：因海外资产尽调复杂，仅1个月即终止
第二次（2025年）：
目标：收购梁丰参股的茵地乐（锂电池粘结剂企业）
策略：保留女装主业，双轨并行，降低风险
二、为何选择茵地乐？宁德时代加持的“稳”招
茵地乐并非普通标的，它是宁德时代核心供应商，主营锂电池粘结剂研发与生产，2024年营收6.38亿元，净利润2.04亿元，毛利率高达52%。
相比锦源晟的海外业务风险，茵地乐90%收入来自国内，且客户包括宁德时代、中创新航等头部企业，稳定性更高。梁丰此次操盘，显然吸取了前次教训，选择了一条更稳健的转型路径。
三、14亿豪赌：高溢价、高商誉，但能赢吗？
尽管策略更稳妥，但这场交易仍充满挑战：
103%溢价收购：茵地乐估值20亿元，而净资产仅9.8亿元
6.4亿商誉风险：若业绩不达预期，可能大幅拖累利润
资金压力：日播时尚现金仅1.35亿，需配套融资补足缺口
但梁丰并非盲目。茵地乐承诺2025-2027年净利润分别不低于2.16亿、2.25亿、2.33亿，若能兑现，日播时尚有望扭亏为盈。
四、双主业能否成功？梁丰的“背水一战”
梁丰的布局，既是对日播时尚的拯救，也是对自己新能源版图的延伸。
短期：茵地乐的利润承诺可弥补女装亏损
长期：若锂电池业务爆发，日播时尚或成“新能源黑马”
但风险同样存在：
女装与电池业务毫无协同，管理难度大
若新能源行业波动，巨额商誉或成“定时炸弹”
从“女装大王”到“锂电新秀”，日播时尚的转型之路充满戏剧性。梁丰的第二次尝试能否成功？这不仅关乎一家企业的命运，也折射出传统行业在新能源浪潮下的挣扎与机遇。
时间会给出答案，而我们，拭目以待。