来源 :金融界2025-08-29
A股主要指数走强，截至发稿，沪指涨0.49%，报3862.62点，深成指涨1.06%，报12705.1点，创业板指涨2.1%，报2886.6点，科创50指数跌2.52%，报1330.28点。沪深两市合计成交额13242.86亿元，全市场超2400只个股上涨。宁德时代盘中涨超9%，寒武纪跌逾6%。泛金融、白酒、有色金属、电池等方向涨幅居前。
中信建投分析，本轮行情的持续性不仅源于良好的持股体验和赚钱效应持续吸引增量资金入市，更得益于市场健康的结构特征：一方面，科技成长主线内部不断向低位方向扩散，有效消化高位板块拥挤度并强化主线共识；另一方面，主线外部的低位板块可在局部过热的板块阶段性休整时承接起市场的资金与热度，形成“主线引领、交替轮动”的格局。我们认为，后续可围绕两条思路布局：一是挖掘科技成长内部尚未被充分定价的低位细分领域；二是精选低位顺周期板块中景气预期明确、符合资金审美，兼具短期轮动机会与中长期成长性的优质赛道。
展望后市，五大方向蓄势待发：港股互联网、半导体设备材料、软件应用、券商保险、新消费。首先，当前AI行情向国产算力和应用生态的扩散仍在早期，内部有众多细分方向值得挖掘，包括国产算力链的扩散（半导体设备材料）和国内中下游应用端的扩散（港股互联网、软件应用）。第二，关注行情演绎的直接载体券商、保险板块。第三，中长期看，消费升级叠加Z世代崛起，新消费受益于消费趋势的结构性转变，有望成为拉动内需增长的长期新引擎，是当前低位顺周期板块中有望晋升为中长期主线的方向。