来源 :爱基金网2023-04-03
答：公司英国、美国收购小分子CDMO产能是战略性的收购，为在英美提高化学与生产能力提供了有利条件，公司将在中美英为客户提供全面的端到端的化学与生产服务，丰富了公司的全球服务网络。其中，美国Coventry原料药生产基地，目前可提供cGMP原料药对外服务，在其收购后6个月内，便有第一个客户在美国Coventry工厂开展了课题生产，中英美三地在同时推进小分子CDMO项目，高效协同。产能需求比较大的项目会放到国内生产。
问：展望23-24年小分子CDMO的收入趋势？
答：公司建立了早期工艺开发和生产的优势，会陆续推进后期项目的服务。后期项目在绍兴、天津等地进行。天津整体产能使用率比较高，绍兴投产给了我们更大的空间，承接做更大的项目。实质上，公司去年才开始有真正意义上的商业化生产产能，需要时间进行客户导入。公司在研发能力、开发能力上非常成熟，但刚刚进入后期生产，我们有信心有能力推进但需要时间。
问：公司及市场其他公司不断扩产的原因？
答：在建项目和业务发展体量有关系。公司现有在建项目与后续三年业务发展需求是相匹配。现有在建设施多与生物科学相关，包括安评、DMPK、药理学等服务设施，宁波在建的第三园区中十几万平米都是与生物科学服务相关的设施。生物科学相关服务收入于2022年下半年已经超过实验室化学的服务收入，生物科学服务后续2-3年内，收入比例也会持续增加，相关设施也会持续增加。
问：公司未来增长，各业务线是否有价格竞争？
答：未来三年公司预期每年20-30%左右的收入增长。在实验室服务方面，未出现过价格压力。公司临床研究服务以国内市场为主，确实国内市场竞争比较激烈，我们会提升人员的使用效率从而提升临床研究服务的利润率。其他业务板块价格不会有太大变化。
问：Biologics CDMO服务价格信息？
答：今年三季度才会有产能出来，也有客户在谈，我们在服务上会更灵活。我们的主要目标是成为海外客户在中国的大分子CDMO的备选供应商，他们对科研团队、供应商稳定性、供应商体量、供应商品牌声誉有较高要求。公司大分子Biologics CDMO在康龙小分子CDMO领域和国际化体系团队的支持下，会加速做起来。
问：22年归母净利润口径与经调归母净利润口径相差4-5亿元的体量，扰动原因？
答：2023归母净利润口径与经调整口径不会有太大的出入。2022年，①股权投资相关投资收益及公允价值变动是最大的扰动项，21年有2.2亿元的收益，相对于22年有0.8亿元的亏损，有3个亿的变动，预计23年没有太大的变化；②可转债部分adjustment会影响利润表，23年与22年相比应该变化不大；③股份支付和去年差不多的状态，去年做了3批的股权激励，股权激励分期，今年也会有费用。
问：AI新技术出现后会否带来革命性变化？
答：我们持续关注AI技术的应用，在前期做了很多的研究和投入，并且公司始终坚定不移地走国际化道路，是从全球客户的需求出发，持续不断的改进和完善我们的技术端。通过AI赋能现有技术平台，但尚未看到革命性变化，但在平台方法和流程方面降本增效是可能的;