来源 :银柿财经2024-02-02
过去的2023年，锂盐价格一落千丈，多家锂电材料企业业绩受到冲击。
2月1日，深交所向此前发布预亏公告的正极材料厂商德方纳米（300769.SZ）下发关注函，要求公司就业绩预告中提到的原材料库存发生较大金额减值损失，产能利用率下降等具体情况进行说明，包括是否存在通过计提大额减值调节利润的情形，是否存在产能过剩风险等。
德方纳米此前公告，预计2023年归母净利润亏损14亿元~16.5亿元，上年同期为盈利23.8亿元。对亏损原因，德方纳米解释称，2023年，公司产品产销量均实现同比增长，但公司产品的销售价格大幅下降，导致产品毛利下降；公司产能对比2022年有所增加，但公司整体产能利用率下降，单位成品分摊的制造费用较高，导致产品单位制造成本较高，毛利下降；公司前期积累的较高价位原材料库存在本年内产生较大金额的减值损失，导致公司整体业绩下滑。
德方纳米主营锂离子电池核心材料的研发、生产和销售，主要产品为纳米磷酸铁锂，新产品为磷酸锰铁锂和补锂剂，产品主要应用于新能源汽车和储能等行业领域。在新能源产业景气度高企的2021年和2022年，德方纳米的营收净利曾实现翻倍式增长，数据显示，德方纳米2021年的归母净利润同比增加超29倍。然而2023年一季度和二季度，公司却接连亏损，按业绩预告数据估算，在三季度的转盈后，公司四季度或再次录得单季度亏损。
“2023年1-4月份，受主要原材料锂盐的价格大幅下跌及下游需求放缓影响，公司产品销售价格随着锂盐价格的下跌而下降；公司此前积累的较高价位的原材料库存消化，叠加下游需求减少的背景下公司的开工率下滑，设备稼动率不足，导致公司生产成本较高。以上原因导致公司业绩承压，出现亏损。”德方纳米在2023年半年报中提到。
在关注函中，深交所要求德方纳米说明发生减值损失的原材料的具体情况，包括但不限于原材料的类别、库龄、期末余额、前期存货跌价准备金额、期末可变现净值及测算过程和依据等，说明是否存在通过计提大额减值调节利润的情形；结合主要产品收入及成本构成、产品及原材料价格变动、毛利率变动情况等量化说明毛利率下降对公司2023年度业绩的具体影响金额；量化说明产能利用率下降、单位产品分摊制造费用上升对2023年业绩的具体影响金额等。
和德方纳米类似，多家锂电正极材料企业2023年预计出现亏损，锂盐涨价和需求放缓即为核心原因。如万润新能（688275.SH）解释预亏原因时称，公司业绩大幅波动，主要系上游原材料碳酸锂市场价格波动较大，及下游客户去库存导致产品需求放缓，公司原材料采购成本及产品销售价格均大幅下降；而公司生产线开工率不稳定，设备稼动率不足，产品整体单位售价降幅大于单位生产成本降幅，产品毛利率降低，同时根据存货的可变现净值变动相应计提存货跌价准备所致。
长远锂科（688779.SH）在公告中称，2023年由于新能源汽车补贴政策退坡、下游企业去库存的影响，公司产品销量同比下降；同时，上游原材料大幅波动，市场竞争加剧，公司产品售价同比下降；此外，随着公司投产项目的增加，相应折旧费用导致单位成本上涨；叠加存货跌价影响，利润下降。
碳酸锂价格下跌是全行业在2023年共同面临的现状。数据显示，2023年全年，电池级碳酸锂均价从年初的52.5万元/吨一直跌至年末的10.3万元/吨，年跌幅达到80.38%。
对正极厂商而言，一方面原材料价格承压，另一方面在行业去库存的影响下，终端产品需求也不尽如人意，即便终端新能源汽车销量保持增长，正极材料厂商在2023年看起来未能分得一杯羹。
“对正极材料厂商而言，上游锂盐价格持续下跌，下游电池进入低价时代，因此正极材料厂商多处在亏损或贴近成本线状态，不会大量生产。”隆众资讯分析师宋晶告诉银柿财经：“尽管新能源车销售量增加，电池厂供给给下游的电池事实上是过往的库存。”
谈及锂盐价格未来走势，宋晶认为：“从2024年到2028年，碳酸锂的资源供应将逐渐充足，不会再出现往年的高峰价格，预计2024年碳酸锂均价可能在8.65万元/吨左右，那么下游正极材料相关价格可能仍以跟跌为主。”上海钢联发布数据显示，2月2日电池级碳酸锂价格均价报9.75万元/吨，这意味着年内锂盐价格可能仍将下跌。