3月7日，贝斯美发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.68亿元，同比增长44.91%；归母净利润为1.53亿元，同比增长171.1%；扣非归母净利润为1.56亿元，同比增长171.15%；基本每股收益0.79元/股。
公司自2019年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2434.81万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对贝斯美2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.68亿元，同比增长44.91%；净利润为1.57亿元，同比增长174.44%；经营活动净现金流为1.87亿元，同比增长95.01%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动44.92%，销售费用同比变动12.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.05亿 |
5.3亿 |
7.68亿 |
| 销售费用（元） |
941.29万 |
1105.48万 |
1241.09万 |
| 营业收入增速 |
-18.12% |
31.02% |
44.92% |
| 销售费用增速 |
-46.72% |
17.44% |
12.27% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长83.59%，营业收入同比增长44.92%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-18.12% |
31.02% |
44.92% |
| 应收账款较期初增速 |
-42.14% |
28.87% |
83.59% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.37%，营业成本同比增长26.84%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-11.41% |
-2.43% |
42.37% |
| 营业成本增速 |
-15.58% |
25.47% |
26.84% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.31、1.67、1.19，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8806.98万 |
9564.7万 |
1.87亿 |
| 净利润（元） |
3819.62万 |
5727.08万 |
1.57亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.31 |
1.67 |
1.19 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38.18%，同比增长29.98%；净利率为20.46%，同比增长89.38%；净资产收益率（加权）为10.83%，同比增长100.56%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为38.18%，同比大幅增长29.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
26.26% |
29.38% |
38.18% |
| 销售毛利率增速 |
-7.82% |
11.88% |
29.98% |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.38%增长至38.18%，应收账款周转率由去年同期7.11次下降至6.46次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
26.26% |
29.38% |
38.18% |
| 应收账款周转率（次） |
4.55 |
7.11 |
6.46 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.04%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
60.8% |
58.77% |
68.04% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.34%，同比增长1.03%；流动比率为2.95，速动比率为2.68；总债务为2.96亿元，其中短期债务为1.9亿元，短期债务占总债务比为64.35%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.4、2.28、1.94，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
2.4 |
2.28 |
1.94 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.2亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.338%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.16亿 |
3.33亿 |
6.18亿 |
| 短期债务（元） |
1.56亿 |
1.86亿 |
1.9亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.12% |
1.18% |
1.34% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为48.02%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
897.71万 |
| 本期预付账款（元） |
1328.79万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.02%，营业成本同比增长26.84%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
20.6% |
-60.97% |
48.02% |
| 营业成本增速 |
-15.58% |
25.47% |
26.84% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、2.2亿元、2.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、1亿元、1.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.51亿 |
2.16亿 |
2.7亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
8806.98万 |
9564.7万 |
1.87亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.46，同比下降9.24%；存货周转率为6.26，同比增长5.97%；总资产周转率为0.44，同比增长12.01%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.98%、6%、7.33%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6510.46万 |
8389.83万 |
1.54亿 |
| 资产总额（元） |
13.06亿 |
13.98亿 |
21.01亿 |
| 应收账款/资产总额 |
4.98% |
6% |
7.33% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.2亿元，较期初增长343.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
7294.06万 |
| 本期在建工程（元） |
3.24亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长83.3%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
4142.12万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
7592.47万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长28.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2772.24万 |
3622.15万 |
4646.03万 |
| 管理费用增速 |
7.56% |
30.66% |
28.27% |