中证智能财讯 力合科技（300800）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入2.87亿元，同比增长5.88%；归母净利润2424.55万元，同比下降62.69%；扣非净利润1242.59万元，同比下降77.05%；经营活动产生的现金流量净额为-6138.12万元，上年同期为-8840.93万元；报告期内，力合科技基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为1.18%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1181.96万元，其中交易性金融资产公允价值变动损益及投资收益为953.45万元。
以8月18日收盘价计算，力合科技目前市盈率（TTM）约为180.57倍，市净率（LF）约1.55倍，市销率（TTM）约5.93倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.56亿元，同比增长9.20%，环比增长18.73%；归母净利润1288.9万元，同比下降55.50%，环比增长13.49%；扣非净利润579.04万元，同比下降74.78%，环比下降12.74%。
资料显示，公司是一家先进的环境监测仪器制造商和环境监测系统综合解决方案供应商，主营业务为环境监测系统研发、生产和销售及运营服务，主营产品包括水质监测系统、空气/烟气监测系统和环境监测信息管理系统，并为客户提供环境监测系统运营服务、第三方检测及监测咨询服务。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，运营维护收入1.72亿元，占营业收入的59.82%；环境监测系统收入1.04亿元，同比增长16.52%，占营业收入的36.05%；软件开发收入0.01亿元，同比增长137.31%，占营业收入的0.46%。
2023年上半年，公司毛利率为37.75%，同比下降3.72个百分点；净利率为8.44%，较上年同期下降15.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为37.53%，同比下降6.36个百分点，环比下降0.48个百分点；净利率为8.27%，较上年同期下降12.02个百分点，较上一季度下降0.38个百分点。
分产品看，运营维护、环境监测系统2023年毛利率分别为35.89%、46.43%。其中，环境监测系统连续3年下降。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.18%，较上年同期下降2.01个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.80%，较上年同期下降2.14个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-6138.12万元，同比增加2702.81万元；筹资活动现金流净额1420.64万元，同比增加4939.51万元；投资活动现金流净额-1.27亿元，上年同期为-9719.87万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-7426.61万元，上年同期为-7268.65万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为88.78%，净现比为-253.16%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.12次（2022年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业23/28）；固定资产周转率为1.49次，上年同期为1.37次（2022年上半年行业平均值为2.94次，公司位居同行业22/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.72次、0.96次。
2023年上半年，公司期间费用为9381.54万元，较上年同期增加2900.31万元；期间费用率为32.67%，较上年同期上升8.77个百分点。其中，销售费用同比增长52.5%，管理费用同比增长29.71%，研发费用同比增长38.69%，财务费用由去年同期的-547.31万元变为-586.83万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少31.98%，占公司总资产比重下降8.16个百分点；应收账款较上年末增加18.81%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；存货余额较上年末增加11.75%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；固定资产较上年末减少4.90%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少9.24%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；应付账款较上年末减少7.74%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；其他流动负债较上年末增加4.61%，占公司总资产比重上升0.01个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1.30%，占公司总资产比重不变。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.96亿元，占净资产的9.54%，较上年末增加2057.84万元。其中，存货跌价准备为57.08万元，计提比例为0.29%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为13.71%，相比上年末增加0.05个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末减少0.05个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为6.77，速动比率为6.07。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李远东，取代了一季度末的邵东丰铭企业管理合伙企业(有限合伙)、力合科技(湖南)股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，郑宝凤持股有所上升，孙悦持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.2万户，较一季度末增长了3户，增幅0.02%；户均持股市值由一季度末的26.34万元上升至27.41万元，增幅为4.06%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。