在A股市场,高比例分红往往受到投资者欢迎,然而,当一家上市公司业绩下滑之际却拿出远超其利润的金额进行分红,同时其实控人还是分红的最大受益者时,咱们或许就要当心了。
8月31日,广康生化公告,公司收到深交所关注函。关注函直指公司2023年半年分红预案。
在预案中,广康生化拟分红4995万元。但是今年上半年公司净利润才2825.88万元,还同比下滑了34.68%。分红金额比上半年利润还高出76.76%。
事出反常必有妖,数据显示,公司实控人蔡绍欣、蔡丹群父子合计持有公司股份的56.08%,通过分红,蔡家父子将直接获利超过2800万元。此外,公司第三大股东为员工持股平台英德众兴,能获得分红337.7万元,而公司董事长又是这个员工持股平台的实控人。
今年6月27号,广康生化刚刚上市。在公司刚刚作为公众企业呈现在投资者们面前,而又业绩承压之际,蔡家父子“装都不装”,大有迫不及待掏空上市公司之际,是否太着急了呢?
1、上市前巨额套现刚上市股价破发
如果说,一家优秀的公司上市,给投资者带来的是惊喜,广康生化带来的则是惊吓。
广康生化主营业务为农药原药、中间体、制剂的研发、生产和销售。主要产品有杀虫剂、杀菌剂、除草剂、中间体等。
2021年刚刚恢复了正常生产的广康生化就进行了一笔高达2000万元的现金分红,而以蔡氏父子持有83.78%表决权的比例来看,蔡氏父子凭借上市前分红套现高达1675.6万元。
2023年6月27日,广康生化在深交所创业板上市,发行价格为42.45元/股,募7.85亿。当日该股开盘破发报39.00元,盘中最高报41.80元,截至收盘报39.35元,跌幅7.30%。
公司最新股价为36.07元/股。
短短两个月上市时间中,广康生化绝大部分时候处于破发状态。
8月28日晚间,广康生化披露2023年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入2.62亿元,同比下降13.07%。实现归属于上市公司股东的净利润2825.88万元,同比下降34.68%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2858.53万元,同比下降35.59%。
财务数据显示,近年来,广康生化盈利能力逐年走低,上市后的这半年,销售毛利率居然创下新低。
2020年到2022年,广康生化销售毛利率分别为38.58%、31.61%、29.28%,今年上半年,已经低至27.65%。
2、农药上市公司半年度业绩普遍下滑
在半年报中,广康生化称,业绩下滑原因为:
去年上半年,公司向境外主要客户UPL实现销售收入及毛利分别为8,314.91万元及2,802.42万元;2023年上半年UPL尚未对公司开展大规模采购。
疫情期间化工企业生产所需的原料、中间体以及原药的生产和供应出现短缺,价格不断上涨,因此全球农化公司、贸易公司等恐慌性地提前进行大量采购,最终形成最终用户、渠道商、经销商等等都有大量库存且无法在当年消化完全,导致今年上半年客户采购减少。
2022年12月之后,企业生产逐步恢复正常,原材料和产品价格有所回落。之前客户高价购买的库存,遇到逐渐下跌的市场价格,导致库存的清理困难。
原料价格下跌的速度和幅度滞后于农化产品销售价格的下跌,导致生产厂家毛利率降低。
2023年上半年,受宏观经济及市场供需变化的影响,农药上市公司半年度业绩均同比有较大幅度下降。《证券日报》称,在过去两年,行业出口总量与出口额连续创出历史新高后,今年以来,企业则转而面临竞争加剧、销售价格大幅下降、全行业去库存等多重压力。不过,多家受访企业对《证券日报》记者均表示,二季度末一些核心产品如草甘膦等已经率先走出企稳反弹行情。