北京中科海讯数字科技股份有限公司2024年年报显示，公司在营收增长的同时，净利润亏损大幅减少，现金流状况显著改善。然而，公司在经营中仍面临诸多风险，投资者需密切关注。
财务指标解读
营收增长显著
2024年，中科海讯营业收入为239,713,681.61元，较上年同期的164,580,434.92元增长45.65%。公司继续专注主业，深化核心能力建设，关键业务方向进展显著。信号处理平台方向创收158,912,948.28元，声呐系统方向创收59,464,704.74元，水声大数据与仿真系统方向创收12,058,766.60元，无人探测系统方向创收7,168,141.59元。不过，公司销售的部分产品需由特种部门审价，报告期内因最佳估计数变动累计调减当期营业收入4,717.14万元，较上年同期调减15,880.85万元同比减少11,163.71万元。
净利润亏损大幅减少
归属于上市公司股东的净利润为-26,138,298.27元，较上年同期的-156,923,683.82元，亏损大幅减少83.34%。公司优化采购流程、强化成本管控，营业总成本较上年同期减少474.60万元。同时，公司主营产品符合国家税收优惠政策条件，获得退税款1,517.47万元，导致其他收益大幅增加。但公司仍计提信用减值损失1,088.39万元和资产减值损失1,951.39万元。
扣非净利润亏损减少
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-28,283,390.88元，较上年同期的-162,899,192.47元，亏损减少82.64%。非经常性损益合计2,145,092.61元，包括非流动性资产处置损益32,679.74元、计入当期损益的政府补助1,069,406.38元等。
基本每股收益亏损减少
基本每股收益为-0.2238元/股，较上年同期的-1.3293元/股，亏损减少83.16%。主要原因是净利润亏损大幅减少。
扣非每股收益亏损减少
扣非每股收益为-0.2421元/股，较上年同期的-1.3805元/股，亏损减少82.47%，同样受扣非净利润亏损减少影响。
费用分析
销售费用微降
2024年销售费用为8,205,571.56元，较上年同期的8,640,112.12元下降5.03%，主要系业务费下降所致。
管理费用上升
管理费用为45,165,856.10元，较上年同期的39,046,860.22元增长15.67%，具体增长原因年报未详细披露，需进一步关注公司管理策略及运营情况。
财务费用大增
财务费用为2,518,565.61元，较上年同期的182,945.90元增长1,276.67%，主要系利息支出增加所致。这可能对公司利润产生一定压力，需关注公司债务结构和融资安排。
研发费用下降
研发费用为28,806,593.63元，较上年同期的37,310,051.82元下降22.79%，主要系研发项目调整，部分研发人员投入型号研制、客户定制项目所致。随着水下模拟仿真体系应用和水声研发中心建设两项募投项目达到预定可使用状态并顺利结项，研发投入有所减少。不过，公司仍需保持一定研发投入以维持竞争力。
研发情况
研发人员情况
截至2024年12月31日，公司拥有一支237人的技术研发队伍，较上年同期增加9人。其中博士9名，硕士由61人增加至68人，本科由138人增至142人，研发人员占公司总人数的60.46%。研发团队的壮大和结构优化，为公司技术创新提供了人力支持。
研发投入
2024年度累计研发投入2,880.66万元，较上年同期下降22.79%，研发投入占公司经审计营业收入的比重为12.02%。部分项目完成转阶段工作并取得重大进展，如新一代异构高性能国产化信号处理平台研发完成。后续公司将继续围绕水声技术与先进技术融合创新，进行更聚焦的研发投入。
现金流分析
经营活动现金流净额大幅增加
经营活动产生的现金流量净额为24,953,841.66元，较上年同期的-70,446,470.74元增加135.42%，主要系本期销售回款增加所致。公司推行“目标-责任-考核”三位一体的回款管理体系，成效显著。但公司所处产业链结算模式导致应收账款回收周期长，仍需关注后续回款稳定性。
投资活动现金流净额下降
投资活动产生的现金流量净额为-85,306,459.01元，较上年同期的37,246,369.87元下降329.03%，主要系本期购买理财产品所致。公司在投资决策时需平衡收益与风险，确保资金合理配置。
筹资活动现金流净额下降
筹资活动产生的现金流量净额为-23,921,650.11元，较上年同期的50,298,046.07元下降147.56%，主要系本期偿还银行贷款及股份回购所致。公司应合理规划筹资活动，确保资金链稳定。
风险解读
业绩波动风险
公司产品主要服务于国家特种电子信息行业，采购计划受多种因素影响，产品销售状况和订单数量、规模可能波动较大，导致业绩出现大幅波动。此外，特种产品采购流程复杂，开拓新客户门槛高，订单变动可能直接影响经营业绩。
客户集中风险
公司所处行业具有客户明确且高度集中的特点，2024年度前五大客户销售收入依然高度集中。若国际形势、国家战略变化导致最终用户需求不利变化，或公司与客户合作出现问题，开拓其他领域客户进展不如预期，将对经营业绩产生不利影响。
销售季节性风险
公司客户集中交付、集中结算，经营情况呈现季节性，在年度费用较为均衡的情况下，营业收入和利润也呈现季节性，存在季节性亏损的可能性。
特种产品审价风险
公司产品相关合同采用暂定价格机制，最终结算价格以最终用户审定结果为准。审价周期较长，审价完成前按暂定价格结算确认收入，取得批复后再调整，可能影响公司收入确认的及时性和准确性。
应收账款风险
截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额为61,707.58万元，金额较大。虽客户信用良好，但由于产业链结算模式和客户付款审批流程复杂，应收账款周转周期长，减缓资金回笼速度，增加营运资金管理压力。若市场环境变化，可能导致回款周期延长，坏账计提增加，影响经营业绩。
特种产品研发风险
公司研发的产品需通过设计定型、生产定型，达到特定技术性能要求后，方可进入批量化生产阶段。研发周期长、投入高、风险大，若新产品或研发产品所应用的整机未能及时实现批量销售，将对未来财务状况及经营成果造成不利影响。
存货管理风险
截至2024年12月31日，公司存货账面价值29,118.95万元。随着业务规模扩张，存货余额可能继续增加。若市场环境变化或行业竞争加剧，可能导致产品价格下行、技术迭代引致存货减值风险，以及市场需求波动造成存货周转率下降的风险，影响公司盈利能力和经营现金流。
研发项目实施风险
公司研发的国产化芯片产品可能存在技术指标无法完全达到国际先进水平的风险，且项目所需专业软件和关键仪器设备主要依赖进口，存在因国际贸易环境变化导致关键研发工具供应链中断的风险。此外，研发项目实施受多种因素影响，可能导致项目进度和预期效益不达预期。
核心技术人员流失风险
公司技术和产品研发设计及更新升级对核心技术人员依赖较大，虽目前核心人员相对稳定，但未来若出现核心技术人员流失，可能影响公司技术创新和业务发展。
高管薪酬情况
董事长薪酬
董事长蔡惠智报告期内从公司获得的税前报酬总额为66.8万元。
总经理薪酬
总经理郑洪涛报告期内从公司获得的税前报酬总额为123.07万元。
副总经理薪酬
副总经理刘云涛、张战军、于博、周萍、巩玉振、张秋生、李晖报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为56.49万元、51.53万元、59.88万元、83.46万元、50.53万元、61.73万元、60.75万元。
财务总监薪酬
财务总监李晖报告期内从公司获得的税前报酬总额为60.75万元。
中科海讯2024年虽在营收和现金流方面取得一定成绩，但面临的风险不容忽视。投资者在关注公司业务发展的同时，需密切留意上述风险因素，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。