2025年，江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司（以下简称“聚杰微纤”）发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出不同程度的变化。其中，财务费用同比减少322.21%，投资活动产生的现金流量净额同比减少124.54%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者重点关注。以下将对聚杰微纤2024年年报进行详细解读。
营收与利润：有增有减，需关注市场竞争力
营业收入下滑12.46%，市场环境影响显著
2024年，聚杰微纤实现营业收入599,525,554.01元，较上年同期减少12.46%。从行业来看，纺织行业虽在复杂形势下展现韧性，但国际市场需求总体疲弱，贸易环境风险高企，对公司业务产生了一定冲击。从产品角度，印染加工业务收入为102,028,089.97元，同比减少58.72%，是营收下滑的重要因素之一。公司需进一步优化产品结构，提升市场竞争力，以应对市场变化。
净利润减少13.42%，扣非净利润增长56.43%
归属于上市公司股东的净利润为64,449,510.83元，较上年同期减少13.42%；而扣除非经常性损益后的净利润为65,960,774.90元，同比增加56.43%。非经常性损益合计为-1,511,264.07元，主要包括非流动性资产处置损益-1,770,316.30元、计入当期损益的政府补助1,298,198.00元等。这表明公司主营业务盈利能力有所提升，但非经常性项目对净利润产生了一定负面影响。投资者需关注公司非经常性损益的持续性及对净利润的影响。
基本每股收益和扣非每股收益有变化
基本每股收益为0.43元/股，较上年同期减少14.00%；扣非每股收益未单独列示，但从扣非净利润增长情况来看，若按相同股本计算，扣非每股收益应有所增加。基本每股收益的下降与净利润减少相关，而扣非每股收益的潜在增长反映了公司核心业务的良好发展态势。
费用分析：多项费用变动，关注成本控制与市场拓展
费用总体有降有升
2024年公司销售费用为21,171,118.73元，同比增长5.71%；管理费用为41,080,722.72元，同比减少9.99%；财务费用为-7,818,261.23元，同比减少322.21%；研发费用为30,474,279.78元，同比减少18.74%。
销售费用增长，市场推广力度持续
销售费用的增长主要源于销售佣金增加，销售业务费同比增长258.99%，达到910,347.40元，同时样品费增加使得其他费用同比增长1059.13%至1,647,991.31元。这表明公司在市场推广方面持续投入，以拓展业务，但需关注投入产出比，确保销售费用的增长能有效带动营收提升。
管理费用下降，内部管控见成效
管理费用的减少得益于公司全面强化内控效能，优化子公司治理模式等措施。如办公差旅费同比减少31.85%，主要系本期的办公费减少所致；展览业务费同比减少49.56%，因本期国外参展减少。公司在内部管理方面的优化取得了一定成效，有助于降低运营成本。
财务费用大幅减少，利息与汇兑收益增加
财务费用本期较上年同期减少，主要原因是本期利息收入及汇兑收益增加。利息收入为7,172,810.11元，利息费用为523,287.89元，汇兑损益为-1,362,102.31元。公司应继续合理规划资金，优化资金结构，以维持财务费用的良好态势。
研发费用降低，关注创新可持续性
研发费用的减少可能会对公司未来创新能力产生一定影响。虽然公司在2024年度获得授权的发明专利4件，但研发投入占营业收入比例从5.48%降至5.08%。在竞争激烈的市场环境中，公司需平衡成本控制与研发创新的关系，确保长期的技术竞争力。
研发情况：投入与人员结构变动，影响创新前景
研发投入减少，关注项目进展
2024年研发投入金额为30,474,279.78元，较上年减少18.74%。公司多个研发项目处于不同阶段，如无水染色技术的开发及应用处于小试检讨阶段，电子绒面材料、高色牢度海岛面料开发处于中试检讨阶段，色母粒涤锦纱线的开发及其在双面绒上的应用已量产。研发投入的减少可能会影响项目进度，公司需密切关注研发项目的推进，确保技术创新的持续动力。
研发人员结构有变化
研发人员数量从87人增加到91人，占比从8.30%微降至8.26%。其中本科人数从9人减少到8人，硕士人数从2人增加到5人。研发人员结构的变化可能会对研发方向和效率产生影响，公司需合理配置研发人才，充分发挥不同层次人才的优势，提升研发创新能力。
现金流：经营稳健，投资与筹资活动有波动
经营活动现金流净额微增0.85%，运营稳定
经营活动产生的现金流量净额为88,211,768.63元，较上年同期微增0.85%。经营活动现金流入小计为598,375,527.49元，同比减少11.57%；现金流出小计为510,163,758.86元，同比减少13.41%。这表明公司经营活动保持稳定，在市场环境变化下，对现金的把控能力较好，能够有效控制成本支出。
投资活动现金流净额减少124.54%，投资策略需关注
投资活动产生的现金流量净额为-48,814,984.09元，较上年同期减少124.54%。投资活动现金流入小计为45,558,156.69元，同比减少22.76%；现金流出小计为94,373,140.78元，同比增加16.91%。主要原因系本期投资苏州企辉纺织有限公司支付的现金及分配股利支付的现金增加所致。公司需审视投资策略，确保投资活动能为公司带来长期稳定的回报。
筹资活动现金流净额减少212.38%，关注资金安排
筹资活动产生的现金流量净额为-72,210,600.81元，较上年同期减少212.38%。筹资活动现金流入小计为99,641,026.97元，同比减少53.67%；现金流出小计为171,851,627.78元，同比增加13.96%。主要原因是本期筹资减少及投资增加。公司应合理安排筹资活动，确保资金链的稳定，满足公司发展的资金需求。
风险提示：多方面风险并存，投资者需谨慎
客户集中度高风险
公司向迪卡侬销售额占营业收入的比重较高，若与主要客户合作或其经营情况发生变化，将对公司盈利能力与业务发展造成重大不利影响。尽管公司积极拓宽销售渠道、加大新品研发及国内销售力度，但短期内客户集中度高的风险依然存在，投资者需密切关注公司客户结构的优化进展。
财务风险
纺织行业劳动密集型特点及物价上涨可能导致员工工资和原材料价格上升，影响营业成本和净利润率。此外，公司高新技术企业认证到期后若不能持续认定，所得税费用将会上升。公司虽采取加强技术革新、加大研发投入等措施，但仍需关注这些风险对财务状况的潜在影响。
技术泄密及人员流失风险
技术人员与工艺技术是公司核心竞争力，但公司面临技术泄密及人员流失风险，尽管已采取一系列措施，但仍需加强风险管控，确保技术和人才的稳定，以维持公司的竞争优势。
环保风险
公司生产环节产生的废水、废气和固体废弃物存在环保风险，随着环保政策趋严，若不能及时升级改造生产设施，将给公司生产经营带来不利影响。公司需持续投入环保设施建设和运营，确保符合环保要求。
管理层报酬：激励与业绩挂钩，关注合理性
公司董事、监事、高级管理人员报酬由基本工资和绩效奖励构成。董事长兼总裁仲鸿天从公司获得的税前报酬总额为63.76万元，副总裁仲湘聚为43.59万元，副总裁沈松为58.04万元，财务总监程晓军为52.17万元。报酬的确定与公司经营业绩相关，旨在激励管理层提升公司业绩，但投资者也需关注报酬水平与公司业绩的匹配程度及合理性。
总体而言，聚杰微纤2024年在复杂的市场环境中，部分财务指标出现较大变化，公司在经营、投资、筹资等方面面临一定挑战与风险。投资者在关注公司业务发展的同时，需密切留意上述风险因素，谨慎做出投资决策。