3月24日，北鼎股份发布了2021年度财报，报告显示，公司实现营业收入和利润双增长：营收8.47亿元，同比增长20.84%；净利润1.08亿元，同比增长 8.11%；扣非净利润1.01亿元，同比增长11.60%。
北鼎股份以海外代工业务起家，后战略转型自主高端品牌，于2009年推出自主品牌“北鼎 BUYDEEM”，主打高端小家电。报告期内，“北鼎 BUYDEEM”自主品牌业务营业收入占总营业收入74.64%。
在疫情反复、原材料上涨、海运费上涨、营业成本不断被推高的背景下，北鼎股份能够实现业绩营收双增长，同时完成从代工到自主品牌的华丽转身，不可谓不惊艳。
但喜人成绩的背后，来自新宝、小熊的压力，布局海外、线下的不利，也给北鼎增加了一些不确定性。
自主品牌持续放量
线上营收持续提升
北鼎股份主要聚焦高端生活电器，产品包括养生壶、电热水壶、饮水机、烤箱、周边食材等，由“北鼎BUYDEEM”自主品牌业务和OEM/ODM 业务构成。
根据2021年财报，“北鼎BUYDEEM”自主品牌收入6.3亿元，同比增长26.15%，占比从2011年不到2%提升至2021年的74.64%，持续快速提升。
◎自主品牌成顶梁柱，高端定位毛利丰厚
自主品牌业务能够有效降低经营风险，毛利率较高，有利于带动业绩增长。品牌业务也有利于凸显在国际市场的竞争优势，这是品牌铸就的竞争实力。
从小家电几大品牌近五年毛利率的情况来看，北鼎的毛利率最高，毛利率的差异主要是品牌定位，北鼎定位高端，小熊定位性价比，而新宝以海外代工业务为主，代工的毛利率较低。
在代工生产中，企业给一线品牌代工，获取的也只是微薄的工业利润，而自主创牌获得的是较高的品牌溢价利润。
◎线上渠道高效获客，提升盈利能力
报告期内，北鼎中国线上渠道实现营业收入 5.1亿元，同比增长18.18%，线上渠道占北鼎中国整体营收的89.5%。其中，直销平台营业收入3.62亿，分销平台营业收入1.48亿。
线上起家，北鼎的线上平台电商渠道布局完备。通过官方商城、新媒体、直播等方式，加大对达人直播、小红书、抖音、B站、微分销等平台的投入，在线上建立完整的渠道网络。
对线上营销逻辑的把控和高端定位带来的高毛利空间，帮助北鼎在巨头云集的小家电市场占据一席之地。
洞察用户场景
构筑品牌护城河
从“北鼎 BUYDEEM”自主品牌业务的品类来看，食材类产品增长迅猛，产品协同均衡发展。
北鼎在保持电器类产品研发的同时，积极探索用品及食材类产品拓展方案。“器食结合”抓住了一部分人的生活痛点，在增加收入来源的同时，可以与用户建立起更长久的联系，保持黏性。
此外，为消费者提供定制食谱、美食课程、名师指导、美食社群等服务，会进一步加深与消费者的互动，也有利于企业深刻洞察消费需求，反向指导研发。
与此同时，围绕厨房场景，北鼎也在增加品类开发，2021年积极拓展咖啡系列产品，进一步完善多元化产品矩阵。
北鼎的品类拓展沿场景化进行，同一场景下的品类并非独立存在，而是互有关联，场景化有助于提升老客户的复购率，以及新客户的转化。
营收利润双增长下
暗藏的隐忧
受疫情反复、原材料涨价、海运费上涨、营业成本不断被推高等因素的影响，2021年厨房小家电行业持续承压，虽然北鼎在上述优势的加持下取得了营收利润双高的成绩，但是暗藏在红火生意背后的隐忧仍需要关注。
◎出海收益甚微
北鼎自2019年起开始尝试自营模式品牌出海，因北鼎是做海外代工起家，并且是为世界知名品牌提供高品质生活电器，得益于早期累积的海外产品优势与消费者洞察，再结合国内自主品牌运营经验，所以它的海外市场经营情况颇受行业关注。
财报显示，2021年北鼎海外实现营业收入0.59亿元，同比增长95.63%，海外市场营业收入占“北鼎BUYDEEM”自主品牌全年营收9.29%，占比提升3.30%。
看似海外业务增长速度喜人，但是营收数据差强人意，成绩平平，北鼎的海外业务能否成为它的第二增长点值得推敲。
◎布局线下受困
2021年，北鼎继续加大自有品牌线下门店投入，报告期内新增北鼎线下直营体验店16家，新增线下经销门店38家，截至报告期末北鼎共有门店360家，这360家门店的营收共占北鼎中国营收比例的10.96%。
众所周知，传统门店面临着获客难、转化低、成本高等诸多困境，对于不具备线下经营基因，缺乏传统渠道能力的企业难度更大。北鼎近400家线下门店的销售额只占北鼎中国营收比例的10.96%。
小家电类产品决策轻、易安装，大部分崛起于线上，当线上品牌走向线下，不仅在渠道建设上需要投入巨大财力，更重要的是，在层层分销的渠道模式没有改变的情况下，毛利水平必然要大打折扣，这是很多线上品牌无法承担的。
线下布局能否成为企业未来持续高增长的动力，还是要看北鼎的线上渠道的导流能力，能否走出“线上引流+线下拓客”相联动的局面,同时还要保障门店的经营效率和盈利能力。
◎高端定位是把双刃剑
再做一个横向比较，2003年成立的北鼎股份至今体量仍较小，2021年其营收规模仍在8亿元左右。
同一赛道中，2003年成立的小熊电器，仅2021年前三季度即实现营收23.65亿元，1995年成立的新宝股份2021年营收规模或达149亿元。
而从市值来看，截至3月24日，北鼎股份总市值为35.59亿元，小熊电器的市值是它的两倍，新宝股份的市值则接近它的五倍。
北鼎做高端细分市场，这样虽然可避免与美九苏等企业形成正面竞争，但是小家电本就是轻决策市场，这样会把相当一部分追求性价比的客户拒之门外，企业规模很难做大。同时，像美九苏等品牌也有高端化布局，前有这些老牌企业强敌，后有像小熊电器这样的竞争对手，北鼎的压力显而易见。
外忧内患的市场环境下，小家电又不是强刚需产品，而且在技术方面差异不明显，发展初期价格是比较重要的因素。或是先凭借有性价比的爆款，或是加大低价位区段产品的布局，以此先扩大规模，这样才有更多资金投入研发和推广。
小家电行业的增长动力往往来自于新型品类的拉动，企业需要有引领和开创新品类的能力，并且要看企业在整个市场中是否能占到更多的份额。
这个赛道未来还会有更多新玩家涌入，最终能够脱颖而出的品牌，一定具备极高的综合素质，即产品力、品牌力、营销力和创新力兼具。