来源 :证券之星2021-12-01
2021年11月29日美畅股份（300861）发布公告称：西部证券曹晏箐孙宇雯丁可莎、海南儋石张智勇、广银理财郭强、安联保险王鹏宇、东吴自营彭翔远、创金合信李晗、东吴基金刘瑞于2021年11月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司切割丝基材项目的进展情况如何?
答：该项目仍在建设中尚未投产。公司切割丝基材项目分三期实施，一期计划产能2000吨，对应可以拉制母线16000万公里，足够覆盖公司近两年的电镀金刚石线的产能需要。同时预留二三期扩建能力，二三期工程分别建设2000吨年产能，全部完工后达到年产6000吨金刚切割丝基材产品的生产能力。
问：公司黄丝自产项目对公司节降成本等方面有哪些帮助?
答：目前母线成本占到金刚石线总成本的40%以上，是金刚石线最主要的成本构成，也是公司重点落实的的降本环节之一。公司希望黄丝项目投产后能够帮助降低产品成本，更重要的是在自产的同时可以更深入的开展相关的技术研发，争取在原材料端实现进一步的技术创新甚至是技术突破。
问：公司预期未来细线化发展下电镀金刚石线的线径会下降至多少微米?
答：金刚石线的线径受客户需求和技术实现两方面的因素推动。细线化使得金刚线母线所能承受的拉力相应下降，现有钢材降到34微米以下可能将难以支撑切割所需的张力，细线化的突破依赖于材料方面的创新。金刚线细线化在降低硅料的损耗同时，相应也会使切割速度变慢。目前硅料价格处在历史高位，切片厂商更注重采用细线径的金刚石线以减少硅料损耗，但如果未来硅料价格下降，不排除切片厂商可能会转而更关注切割效率的可能性。因此电镀金刚石线的线径会下降至多少微米最终将取决于这两方面因素的平衡。
问：公司柔性切割金刚线底层的技术核心是什么?
答：柔性切割技术是公司今年跟随大片化切割趋势研发的技术，它能够有效降低大尺寸硅片切割过程中线痕、TTV等不良比例，其技术核心一方面跟金刚石的选型有关，另一方面跟金刚石的固结工艺有关，通过这两方面工艺使选型后的金刚石按照同一取向排列固结。
美畅股份主营业务：电镀金刚石线的研发、生产及销售
美畅股份2021三季报显示，公司主营收入12.71亿元，同比上升45.9%；归母净利润5.51亿元，同比上升69.73%；扣非净利润4.91亿元，同比上升54.07%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.45亿元，同比上升54.84%；单季度归母净利润1.84亿元，同比上升74.4%；单季度扣非净利润1.75亿元，同比上升73.89%；负债率9.92%，投资收益4427.61万元，财务费用-189.75万元，毛利率56.81%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为105.7；近3个月融资净流入6581.38万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，美畅股份（300861）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)