来源 :证券之星2022-03-04
2022年3月3日美畅股份（300861）发布公告称：大成基金刘照琛、东方红资管郑华航、方正资管王子璕、国金证券张嘉文李轩宇、国元证券杜旷舟、海通证券佘金花徐柏乔尹森、泓澄投资朱昊宁、华西证券赵宇鹏、农银汇理左腾飞、盘京投资汪林森、慎知资产陆星挺、相聚资本陈珺诚源乐晟吕小九、中海基金李东祥、中金资管周秀锋、中信建投崔逸凡王吉颖张博乔磊、中邮基金姜朔于2022年3月2日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司目前细线化发展到什么阶段,各规格产品的出货占比是多少?
答：电镀金刚石线的更新迭代主要是沿着细线化的技术路线发展，在硅料价格处于高位的背景下，客户更有意愿采用更细线径产品以节省硅料。公司对外供应的细线产品从去年主打的42μ、40μ又发展到目前的38μ、36μ、35μ规格。今年以来，40μ线成为主流，占出货量的60%以上；38μ、36μ、35μ线占出货的20%左右；42μ、43μ还有接近10%的出货量。
问：公司黄丝项目建设进展情况怎么样?
答：黄丝项目目前仍在建设中，按照公司规划，黄丝项目计划分三期实施，一期规划建设年产2000吨黄丝，能够满足目前电镀金刚石线年化产量的生产需求，预计今年下半年可建成投产；同时预留二三期扩建能力，二三期工程各分别建设2000吨年产能，全部完工后达到年产6000吨金刚切割丝基材产品的生产能力。
问：公司与下游客户合作关系是否稳定?
答：公司一直坚持为客户提供定制化的电镀金刚石线产品与服务，与下游客户保持稳定、紧密的合作关系。电镀金刚石线可以说是一种非标准化产品，各生产商采用了不同的技术工艺，公司会配合不同客户的切割设备、切割习惯，定制化生产匹配度更高的产品，在金刚石粉的形态、排布、密度等方面进行有针对性的调整优化，满足不同客户的切割需求。因此公司与客户的黏度高，合作关系稳定，可以保证为客户提供持续、优质的服务。
问：公司产品成本控制方面是否还有进一步下降的空间?
答：公司近年来不断向原材料端延伸，同时扩大生产规模，产品成本节降成效显著，但成本下降的空间也在进一步压缩。目前母线成本占到金刚石线总成本的45%以上，是金刚石线最主要的成本构成，也是公司重点落实的降本环节之一，公司希望黄丝项目投产后能够帮助降低产品成本。
问：公司目前产能情况,扩产进度如何?
答：2021年底，公司电镀金刚石线的年化产能已经达到7,000万公里。从去年第四季度至今，客户需求旺盛，公司一直处于满产状态，综合分析未来市场情况，公司通过对现有生产线采取“单机十二线”技改的方式加紧实施扩产，预计今年6月底完成，技改完成后产能将提升33%，年化产能将达到8,500万公里。待现有生产线技改完成以及“高效电镀金刚石线生产线项目”建成投产，预计到今年底，公司电镀金刚石线的年化产能会达到12,500万公里。
美畅股份主营业务：电镀金刚石线的研发、生产及销售
美畅股份2021三季报显示，公司主营收入12.71亿元，同比上升45.9%；归母净利润5.51亿元，同比上升69.73%；扣非净利润4.91亿元，同比上升54.07%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.45亿元，同比上升54.84%；单季度归母净利润1.84亿元，同比上升74.4%；单季度扣非净利润1.75亿元，同比上升73.89%；负债率9.92%，投资收益4427.61万元，财务费用-189.75万元，毛利率56.81%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为111.8。近3个月融资净流出17.39万，融资余额减少；融券净流入329.68万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，美畅股份（300861）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
〖证券之星AI 〗
本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。