4月15日，大宏立发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.97亿元，同比下降28.38%；归母净利润为2034.1万元，同比下降34.38%；扣非归母净利润为1257.13万元，同比下降32.86%；基本每股收益0.2126元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2889.54万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.65元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大宏立2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.97亿元，同比下降28.38%；净利润为2034.1万元，同比下降34.38%；经营活动净现金流为-1055.49万元，同比增长87.11%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.88%，14.42%，-28.38%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.07亿 |
6.94亿 |
4.97亿 |
| 营业收入增速 |
14.88% |
14.42% |
-28.38% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降34.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6494.04万 |
3099.9万 |
2034.1万 |
| 归母净利润增速 |
-15.95% |
-52.27% |
-34.38% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降32.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5873.25万 |
1872.42万 |
1257.13万 |
| 扣非归母利润增速 |
-20.02% |
-68.12% |
-32.86% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长49.33%，营业收入同比增长-28.38%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
14.88% |
14.42% |
-28.38% |
| 应收账款较期初增速 |
149.65% |
100.18% |
49.33% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.32%、18.06%、37.66%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6264.35万 |
1.25亿 |
1.87亿 |
| 营业收入（元） |
6.07亿 |
6.94亿 |
4.97亿 |
| 应收账款/营业收入 |
10.32% |
18.06% |
37.66% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.53%，营业成本同比增长-31.27%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
73.96% |
2.02% |
25.53% |
| 营业成本增速 |
24.01% |
22.63% |
-31.27% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.53%，营业收入同比增长-28.38%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
73.96% |
2.02% |
25.53% |
| 营业收入增速 |
14.88% |
14.42% |
-28.38% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降28.38%，经营活动净现金流同比增长87.11%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.07亿 |
6.94亿 |
4.97亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2498.24万 |
-8186.67万 |
-1055.49万 |
| 营业收入增速 |
14.88% |
14.42% |
-28.38% |
| 经营活动净现金流增速 |
-156.09% |
-227.7% |
87.11% |
?经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2498.24万 |
-8186.67万 |
-1055.49万 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2498.24万 |
-8186.67万 |
-1055.49万 |
| 净利润（元） |
6493.88万 |
3099.9万 |
2034.1万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.519低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2498.24万 |
-8186.67万 |
-1055.49万 |
| 净利润（元） |
6493.88万 |
3099.9万 |
2034.1万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.38 |
-2.64 |
-0.52 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.03%，同比增长12.11%；净利率为4.09%，同比下降8.39%；净资产收益率（加权）为2.26%，同比下降35.43%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为30.02%、25%、28.03%，同比变动分别为-14.64%、-16.72%、12.11%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.02% |
25% |
28.03% |
| 销售毛利率增速 |
-14.64% |
-16.72% |
12.11% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.7%，4.46%，4.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
10.7% |
4.46% |
4.09% |
| 销售净利率增速 |
-26.77% |
-58.28% |
-8.39% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25%增长至28.03%，存货周转率由去年同期1.78次下降至1.07次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.02% |
25% |
28.03% |
| 存货周转率（次） |
1.86 |
1.78 |
1.07 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25%增长至28.03%，应收账款周转率由去年同期7.38次下降至3.18次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.02% |
25% |
28.03% |
| 应收账款周转率（次） |
13.83 |
7.38 |
3.18 |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25%增长至28.03%，销售净利率由去年同期4.46%下降至4.09%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.02% |
25% |
28.03% |
| 销售净利率 |
10.7% |
4.46% |
4.09% |
?预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为27.88%，显著高于以往同期。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预收款项（元） |
9348.02万 |
9411.51万 |
1.39亿 |
| 营业收入（元） |
6.07亿 |
6.94亿 |
4.97亿 |
| 预收款项/营业收入 |
15.41% |
13.56% |
27.88% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.93% |
3.5% |
2.26% |
| 净资产收益率增速 |
-24.82% |
-76.56% |
-35.43% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.93%，3.5%，2.26%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.93% |
3.5% |
2.26% |
| 净资产收益率增速 |
-24.82% |
-76.56% |
-35.43% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.19%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
10.04% |
3.49% |
2.19% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
334.53万 |
1391.29万 |
673.42万 |
| 净利润（元） |
6493.88万 |
3099.9万 |
2034.1万 |
| 非常规性收益/净利润 |
10.79% |
44.88% |
33.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.52%，同比增长37.48%；流动比率为3.31，速动比率为2.01；总债务为5979.88万元，其中短期债务为3276.29万元，短期债务占总债务比为54.79%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.26，4.21，3.31，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
4.26 |
4.21 |
3.31 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.87%，营业成本同比增长31.27%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
262.42% |
229.45% |
-9.87% |
| 营业成本增速 |
24.01% |
22.63% |
-31.27% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.8亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.8亿元、-0.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
7906.96万 |
7613.52万 |
3781.11万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2498.24万 |
-8186.67万 |
-1055.49万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.18，同比下降56.92%；存货周转率为1.07，同比下降39.65%；总资产周转率为0.42，同比下降31.69%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.83，7.38，3.18，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
13.83 |
7.38 |
3.18 |
| 应收账款周转率增速 |
-37.18% |
-46.62% |
-56.92% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.86，1.78，1.07，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
1.86 |
1.78 |
1.07 |
| 存货周转率增速 |
-17.3% |
-4.41% |
-39.65% |
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.38%、2.07%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为17747.47%、522.07%、158.64%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.02% |
0.38% |
2.07% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
17747.47% |
522.07% |
158.64% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.57%、11.31%、15.19%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6264.35万 |
1.25亿 |
1.87亿 |
| 资产总额（元） |
11.24亿 |
11.09亿 |
12.33亿 |
| 应收账款/资产总额 |
5.57% |
11.31% |
15.19% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.79%、26.69%、30.13%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.9亿 |
2.96亿 |
3.71亿 |
| 资产总额（元） |
11.24亿 |
11.09亿 |
12.33亿 |
| 存货/资产总额 |
25.79% |
26.69% |
30.13% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.72，0.62，0.42，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.72 |
0.62 |
0.42 |
| 总资产周转率增速 |
-27.66% |
-13.47% |
-31.69% |