他可能是中国最爱给员工发钱的老板。出海巨头、充电宝一哥 安克创新 的创始人阳萌有句名言：“只有把钱发对了，创新才能持续。”
2024年，他拿出8亿元现金奖励5000名员工，其中近500人年薪超百万。
重赏之下，公司交出了亮眼的业绩：2022至2024年营收分别为142亿元、175亿元和247亿元，三年复合增长率约31%——这一增速在大A上市公司中极为罕见。
然而，进入2025年， 安克创新 的高增长神话正面临严峻挑战。
首当其冲的是其拳头产品“充电宝”在全球遭遇大规模召回。过去一年半，因电池安全问题，公司从美国、日本市场召回238万台设备，直接损失近5亿元，几乎相当于2025年第三季度5.21亿元的扣非归母净利润。
更严重的是，频繁召回叠加经营策略调整，导致公司现金流急剧恶化：账上现金从2024年的16亿元转为净流出，截至2025年三季度末，经营性现金流净额为负8.65亿元。
这场危机的根源，或早在阳萌创业之初就已埋下。
这位1982年出生于湖南的北大计算机系毕业生，曾在美国得克萨斯大学攻读硕士，并在 谷歌 工作期间获得公司最高荣誉“创始人奖”。
2011年，因网购笔记本电池体验不佳，他敏锐捕捉到市场空白，随即在美国加州注册“Anker”品牌，主打高性价比、高品质的配件产品。
安克的成功，很大程度上得益于其轻资产模式，公司专注品牌、设计与营销，将生产外包。
这一策略在公司发展早期极具优势：通过“借势 亚马逊 ”获得低成本销售渠道，又以“紧跟苹果”塑造高端形象，迅速赢得高消费力用户。用极少资本撬动庞大海外市场，成就了其爆发式增长。
但随着规模扩大，轻资产模式的短板日益显现。首先是对供应链缺乏掌控力。由于很少涉足制造环节，安克高度依赖外部供应商，质量标准难以统一。
此次238万台充电宝召回事件，正是供应链管理失控的直接体现。若有自建工厂，本可有效规避此类风险。
其次是渠道高度集中。目前，安克96%的收入来自海外，其中近一半依赖 亚马逊 单一平台。在全球贸易格局动荡的当下，这种“两头在外”的结构很脆弱。
一旦平台政策变动或地缘冲突升级，公司将面临“断腿”式冲击。这也解释了为何其2025年三季度营收增速骤降至19.88%，创近两年新低。
为寻找新增长点，阳萌推动“浅海战略”，鼓励内部通过“ 自杀 研讨会”预判产品生命周期，并快速切入影音设备、无人机、扫地机器人等新兴品类。
巅峰时期，公司同时运营27条产品线。但多元扩张远超其供应链管理能力，多数新品市场反响平平，最终不得不关闭10条产线。
财报显示，至今安克仍严重依赖储能类产品，真正的“第二增长曲线”尚未形成。
更深层的问题在于：安克本质上仍是一家跨境电商企业，而非它所宣称要转型的“硬科技公司”。面对跨境电商的不确定性，它缺乏传统制造企业通过本地化生产缓冲风险的能力。
于是，公司只能采取保守策略，提前大规模备货。这导致2025年存货余额同比激增63%，达52.95亿元。大量资金被沉淀在库存中，进一步加剧流动性压力。
在此背景下，安克宣布启动赴港二次上市。市场普遍认为，此举并非为技术研发融资，而是在完成从“渠道驱动”向“技术驱动”实质性转型前，为缓解轻资产模式脆弱性而进行的一次紧急“补血”。
“发对钱”或许能在增长期激发组织活力，但在全球化退潮、轻资产模式承压的今天，仅靠激励已难维系长期竞争力。 安克创新 能否真正跨越从“卖货”到“硬科技”的鸿沟，考验才刚刚开始。
最后，希望今年底，安克的员工依然能收到和往年一样大的“红包”。