来源 :新浪财经2026-02-06
2 月 5 日晚间，创业板上市公司回盛生物(300871)发布两则重磅公告，同步抛出一进一退的资本布局动作：公司拟斥资 10 亿元由全资子公司新疆回盛投建合成生物学智造项目，同时以 552 万元的价格剥离旗下持续亏损的武汉盛宠科技有限公司 80%股权。这一系列操作，是回盛生物在 2025 年业绩实现大幅扭亏为盈后，聚焦兽药主业发展、突破产能效率瓶颈并优化资产结构的关键举措，而 10 亿元投资项目的自筹资金来源与公司当前货币资金储备的差距，也成为市场关注的焦点。
根据公告内容，回盛生物于 2 月 4 日召开董事会，审议通过了新疆合成生物学智造项目的投资议案，该项目总投资达 10 亿元，将分三期推进建设，其中一期工程计划建设周期 15 个月，主要打造兽用原料药生产车间及配套的公用工程系统、菌渣干燥车间，二期将在原有车间新增工艺设备扩充产能，三期则在预留空地新建生产线以满足新增产品生产需求。公司表示，该项目的建设旨在满足核心产品市场需求，突破现有生产线在产能、设备效率及自动化水平上的瓶颈，实现技术升级和成本控制的双重目标，进一步巩固市场竞争力。值得关注的是，该项目属于西部地区鼓励类产业，能够享受当地税收等相关优惠政策，同时项目引进先进技术与设备，实现了节能降耗和环保生产，契合国家工业领域绿色、低碳、可持续发展的政策导向，也为公司长远发展筑牢了环保基础。
在明确项目发展规划的同时，回盛生物也公告了项目面临的三大潜在风险：市场层面，兽药行业整体产能扩张可能导致部分产品供过于求，进而引发市场价格波动;技术层面，若行业内竞争对手推出更先进的生产工艺或替代产品，将直接削弱公司的市场竞争力;国际贸易层面，关税调整、贸易壁垒等外部因素可能对公司产品出口产生不利影响。针对上述风险，公司制定了针对性的应对措施，将通过加强市场监测及时调整生产经营策略、持续加大研发投入保持技术领先、积极拓展海外销售渠道分散贸易风险，从多维度保障项目平稳推进。而关于项目资金来源，公告明确为公司自筹资金，据公司 2025 年三季度末财报数据，其货币资金仅为 2.09 亿元，10 亿元的投资规模与现有资金储备形成的差额，让市场对公司后续的资金筹措方式产生了关注。
与投建新疆项目同步，回盛生物同日发布了资产剥离的公告，公司及控股子公司武汉宠栎生物科技有限公司，拟将合计持有的武汉盛宠 80%股权转让给武汉星之上科技合伙企业(有限合伙)，本次交易对价合计 552 万元，其中回盛生物转让 70%股权获 483 万元，武汉宠栎转让 10%股权获 69 万元，该交易价格是基于武汉盛宠 690 万元的整体估值确定。交易完成后，回盛生物仅持有武汉盛宠 20%的股权，武汉盛宠将不再纳入公司合并报表范围，且本次交易不涉及关联交易，亦不构成重大资产重组。公告披露，受让方武汉星之上成立于 2026 年 1 月 14 日，成立时间不足一个月，其实际控制人为鄢紫昭。而此次被剥离的武汉盛宠主营兽药经营、宠物食品及用品批发零售、饲料添加剂销售等业务，截至 2025 年 12 月 31 日，该公司资产总额 429 万元，负债总额 55.43 万元，净资产 373.08 万元，且经营业绩持续承压，2024 年、2025 年分别实现净利润- 52.69 万元、-244.24 万元，连续两年处于亏损状态。回盛生物表示，此次股权转让旨在进一步拓展公司宠物药品的线上销售渠道，符合公司长远的经营发展规划，预计将对公司的财务状况和经营成果产生一定积极影响。
公开资料显示，回盛生物 2020 年 8 月登陆深交所创业板，核心主营业务为兽用药品(包括化药制剂、原料药、中药制剂)、饲料及添加剂的研发、生产和销售，目前已布局合成生物、动物保健、宠物经济等多个相关赛道，是兽药行业内的重要企业。而此次一进一退的资本布局，背后是公司 2025 年业绩的亮眼表现，为其战略调整奠定了坚实的财务基础。公司此前发布的 2025 年业绩预告显示，预计全年实现归母净利润 2.35 亿元至 2.71 亿元，较上年同期的亏损 2015.56 万元实现大幅扭亏为盈;扣非后归母净利润预计为 2.13 亿元至 2.49 亿元，同样较上年同期的亏损 1623.86 万元实现盈利。对于业绩大幅改善的原因，公司表示，一方面是营业收入的稳步增长直接推动净利润提升，另一方面公司持续推进技术创新升级，制剂与原料药产能利用率大幅提高，叠加原料药市场价格上涨等因素，共同驱动公司盈利能力实现质的提升。
从行业发展背景来看，当前我国兽药行业正处于结构重塑与转型升级的关键阶段，行业整体集中度持续提升，截至 2024 年国内兽药生产企业数量已不足 1200 家，较高峰期大幅减少，而市场需求结构也从传统的治疗类兽药为主，转向疫苗、消毒预防类产品占主导的格局。同时，宠物经济的快速崛起让宠物药赛道成为兽药行业的核心增长引擎，2024 年国内宠物药市场规模已达 209.5 亿元，年复合增长率超 22%，远高于行业整体增速。而合成生物学作为国家重点支持的未来产业，正逐步渗透至兽药研发生产领域，成为企业实现技术升级、打造核心竞争力的重要方向。在此背景下，回盛生物在业绩扭亏为盈后，通过大手笔投建新疆合成生物学智造项目，切入行业技术升级的核心赛道，突破现有产能瓶颈，同时剥离非核心的亏损资产，优化资产结构、轻装上阵，这一进一退的战略布局，既契合兽药行业的发展趋势，也进一步聚焦了公司的主业发展方向。而后续，新疆合成生物学智造项目的建设推进节奏、公司的资金筹措方式，以及此次剥离亏损资产后宠物药品线上销售渠道的拓展效果，将成为影响公司业绩持续增长的关键因素，也值得市场持续关注。