3月24日，龙利得发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.41亿元，同比下降15.19%；归母净利润为3134.01万元，同比下降39.05%；扣非归母净利润为2413.67万元，同比下降42.59%；基本每股收益0.09元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为692万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙利得2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.41亿元，同比下降15.19%；净利润为3129.22万元，同比下降39.14%；经营活动净现金流为5083.83万元，同比下降8.66%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比下降15.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.14亿 |
7.56亿 |
6.41亿 |
| 营业收入增速 |
-18.02% |
5.79% |
-15.19% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降39.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6530.2万 |
5141.63万 |
3134.01万 |
| 归母净利润增速 |
-24.07% |
-21.26% |
-39.05% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降42.59%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5214.38万 |
4204.38万 |
2413.67万 |
| 扣非归母利润增速 |
-35.83% |
-19.37% |
-42.59% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.19%，销售费用同比变动9%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.14亿 |
7.56亿 |
6.41亿 |
| 销售费用（元） |
713.79万 |
826.57万 |
900.98万 |
| 营业收入增速 |
-18.02% |
5.79% |
-15.19% |
| 销售费用增速 |
-84.12% |
15.8% |
9% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.19%，税金及附加同比变动2.53%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.14亿 |
7.56亿 |
6.41亿 |
| 营业收入增速 |
-18.02% |
5.79% |
-15.19% |
| 税金及附加增速 |
-20.6% |
13.78% |
2.53% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.6亿元、0.5亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6721.23万 |
5565.66万 |
5083.83万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.81%，同比下降4.31%；净利率为4.88%，同比下降28.24%；净资产收益率（加权）为2.19%，同比下降40.65%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.3%、19.66%、18.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.3% |
19.66% |
18.81% |
| 销售毛利率增速 |
-20.23% |
-7.71% |
-4.31% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.14%，6.8%，4.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
9.14% |
6.8% |
4.88% |
| 销售净利率增速 |
-7.38% |
-25.58% |
-28.24% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.13% |
3.69% |
2.19% |
| 净资产收益率增速 |
-35.81% |
-39.8% |
-40.65% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.13%，3.69%，2.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.13% |
3.69% |
2.19% |
| 净资产收益率增速 |
-35.81% |
-39.8% |
-40.65% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.64%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.54% |
2.9% |
1.64% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为84.26%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
86.55% |
80.22% |
84.26% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30%，同比增长1.67%；流动比率为4，速动比率为2.55；总债务为5.1亿元，其中短期债务为2.36亿元，短期债务占总债务比为46.18%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21.92%、32.74%、35.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3亿 |
4.65亿 |
5.1亿 |
| 净资产（元） |
13.68亿 |
14.2亿 |
14.35亿 |
| 总债务/净资产 |
21.92% |
32.74% |
35.56% |
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.85，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.44亿 |
5.29亿 |
4.32亿 |
| 总债务（元） |
3亿 |
4.65亿 |
5.1亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.82 |
1.14 |
0.85 |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.82、1.14、0.85，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.44亿 |
5.29亿 |
4.32亿 |
| 总债务（元） |
3亿 |
4.65亿 |
5.1亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.82 |
1.14 |
0.85 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.2亿元，短期债务为2.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.53%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.39亿 |
5.13亿 |
4.21亿 |
| 短期债务（元） |
3亿 |
3.27亿 |
2.36亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.34% |
0.26% |
0.53% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.99%，利息支出占净利润之比为40.22%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
73.65% |
78.23% |
82.99% |
| 利息支出/净利润 |
24.65% |
23.36% |
40.22% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.17%、0.19%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
85.29万 |
192.41万 |
201.98万 |
| 流动资产（元） |
11.6亿 |
11.37亿 |
10.47亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.07% |
0.17% |
0.19% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.1亿元、-1.7亿元、-1.1亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-2.07亿 |
-1.66亿 |
-1.06亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.17，同比下降13.6%；存货周转率为1.45，同比下降28.03%；总资产周转率为0.32，同比下降20.94%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.99，4.83，4.17，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.99 |
4.83 |
4.17 |
| 应收账款周转率增速 |
-27.79% |
-3.15% |
-13.6% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.38，2.02，1.45，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.38 |
2.02 |
1.45 |
| 存货周转率增速 |
-21.9% |
-15.05% |
-28.03% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为14.88%、16.72%、18.47%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.64亿 |
3.37亿 |
3.79亿 |
| 资产总额（元） |
17.75亿 |
20.14亿 |
20.5亿 |
| 存货/资产总额 |
14.88% |
16.72% |
18.47% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.47，0.4，0.32，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.47 |
0.4 |
0.32 |
| 总资产周转率增速 |
-34.2% |
-14.85% |
-20.94% |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长36.98%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.12亿 |
| 本期无形资产（元） |
1.53亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1%、1.09%、1.41%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
713.79万 |
826.57万 |
900.98万 |
| 营业收入（元） |
7.14亿 |
7.56亿 |
6.41亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1% |
1.09% |
1.41% |