4月6日，华业香料发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.55亿元，同比增长3.42%；归母净利润为2078.35万元，同比增长18.41%；扣非归母净利润为1412.79万元，同比增长31.52%；基本每股收益0.2788元/股。
公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1519.78万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华业香料2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.55亿元，同比增长3.42%；净利润为2078.35万元，同比增长18.41%；经营活动净现金流为2147.03万元，同比下降22.46%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.5亿元，同比增长3.42%，去年同期增速为19.42%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.06亿 |
2.46亿 |
2.55亿 |
| 营业收入增速 |
-4.09% |
19.42% |
3.42% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-12.12%、-54.4%、18.41%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4021.7万 |
1755.22万 |
2078.35万 |
| 净利润增速 |
-12.12% |
-54.4% |
18.41% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.42%，销售费用同比变动41.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.06亿 |
2.46亿 |
2.55亿 |
| 销售费用（元） |
207.66万 |
232.55万 |
328.81万 |
| 营业收入增速 |
-4.09% |
19.42% |
3.42% |
| 销售费用增速 |
-69.94% |
11.99% |
41.39% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.42%，税金及附加同比变动-1.3%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.06亿 |
2.46亿 |
2.55亿 |
| 营业收入增速 |
-4.09% |
19.42% |
3.42% |
| 税金及附加增速 |
-19.15% |
12.09% |
-1.3% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.04%，营业成本同比增长3.52%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
81.61% |
22.35% |
28.04% |
| 营业成本增速 |
9.22% |
30.11% |
3.52% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.04%，营业收入同比增长3.42%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
81.61% |
22.35% |
28.04% |
| 营业收入增速 |
-4.09% |
19.42% |
3.42% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.42%，经营活动净现金流同比下降22.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.06亿 |
2.46亿 |
2.55亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1115.81万 |
2769万 |
2147.03万 |
| 营业收入增速 |
-4.09% |
19.42% |
3.42% |
| 经营活动净现金流增速 |
-81.82% |
214.96% |
-22.46% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.45%，同比下降0.33%；净利率为8.16%，同比增长14.5%；净资产收益率（加权）为3.91%，同比增长15.34%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.06%、22.52%、22.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.06% |
22.52% |
22.45% |
| 销售毛利率增速 |
-22.1% |
-22.04% |
-0.33% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.52%下降至22.45%，销售净利率由去年同期7.12%增长至8.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.06% |
22.52% |
22.45% |
| 销售净利率 |
19.52% |
7.12% |
8.16% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
12.3% |
3.39% |
3.91% |
| 净资产收益率增速 |
-37.94% |
-71.2% |
15.34% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.88%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
9.49% |
3.39% |
3.88% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为12.35%，同比增长49.13%；流动比率为5.19，速动比率为3.39；总债务为991万元，其中短期债务为991万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为22.53，10.36，5.19，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
22.53 |
10.36 |
5.19 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.98、3.74、1.93，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
7.98 |
3.74 |
1.93 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为991万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.185%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.56亿 |
6093.72万 |
1.17亿 |
| 短期债务（元） |
- |
- |
991万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.75% |
0.64% |
1.18% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为377万元，较期初变动率为57.66%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
239.09万 |
| 本期预付账款（元） |
376.96万 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.64%、0.73%、1.18%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
215.74万 |
239.09万 |
376.96万 |
| 流动资产（元） |
3.35亿 |
3.29亿 |
3.19亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.64% |
0.73% |
1.18% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.66%，营业成本同比增长3.52%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
19.32% |
10.82% |
57.66% |
| 营业成本增速 |
9.22% |
30.11% |
3.52% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为694.7万元，较期初变动率为59.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
435.7万 |
| 本期其他应收款（元） |
694.66万 |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.74%、1.33%、2.18%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
246.1万 |
435.7万 |
694.66万 |
| 流动资产（元） |
3.35亿 |
3.29亿 |
3.19亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.74% |
1.33% |
2.18% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.5亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、0.3亿元、0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1363.2万 |
4634.33万 |
6746.96万 |
| 经营活动净现金流（元） |
1115.81万 |
2769万 |
2147.03万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.5，同比下降4.61%；存货周转率为2.01，同比下降17.5%；总资产周转率为0.43，同比下降2.7%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.63，2.43，2.01，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.63 |
2.43 |
2.01 |
| 存货周转率增速 |
-8.14% |
-9.27% |
-17.51% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.89%、15.17%、17.95%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
7058.84万 |
8636.71万 |
1.11亿 |
| 资产总额（元） |
5.48亿 |
5.69亿 |
6.16亿 |
| 存货/资产总额 |
12.89% |
15.17% |
17.95% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.44，0.43，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.44 |
0.44 |
0.43 |
| 总资产周转率增速 |
-25.09% |
-0.37% |
-2.7% |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长171%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
4133.41万 |
| 本期在建工程（元） |
1.12亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为328.8万元，同比增长41.39%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
207.66万 |
232.55万 |
328.81万 |
| 销售费用增速 |
-69.94% |
11.99% |
41.39% |
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长25.57%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1813.58万 |
2426.26万 |
3046.54万 |
| 管理费用增速 |
-8.83% |
33.78% |
25.57% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.57%，营业收入同比增长3.42%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-4.09% |
19.42% |
3.42% |
| 管理费用增速 |
-8.83% |
33.78% |
25.57% |