来源 :证券之星2022-03-16
2022-03-16国海证券股份有限公司王宁,张婉姝对谱尼测试进行研究并发布了研究报告《事件点评：2022Q1扭亏为盈，业务板块多点开花》，本报告对谱尼测试给出买入评级，当前股价为62.92元。
谱尼测试(300887)
事件描述:
公司发布2022年一季度业绩预告：2022年一季度，公司预计实现归母净利润400万元-500万元，去年同期为亏损4,256.74万元；预计实现扣非净利润1,000万元-1,100万元，去年同期为亏损4,967.27万元；2022年一季度业绩超预期。
事件点评：
多板块营收快速增长带动业绩提升。2022年一季度，公司预计总体收入同比增长65%-75%；传统领域食品、环境检测（受益于土壤普查）表现强势；医学医药、化妆品、汽车等新领域快速拓展；共同助力公司营收大幅增长。
收购两家医疗计量公司，持续推进并购。2022年3月，公司收购深圳米约和成都米约两家医疗计量公司100%股权；并购项目持续落地。上述收购一方面拓展了医疗器械计量和检验领域的服务范围；另一方面丰富了公司在医学检测与计量领域的产品线，助力公司医学医疗板块协同共进。公司2021年共完成6项并购，并购进程明显加速，若2022年上述并购节奏能够延续，有望保持高速发展。
公司管理效率有望进一步提升。2022年，公司通过优化管理制度、股权激励、加强板块协同等措施提高各业务流程的运行效率，促进公司管理效率和盈利能力进一步提升。
盈利预测和投资评级基于审慎性原则，暂不考虑本次收购对公司业绩的影响，预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为2.18/2.85/4.03亿元，对应PE为39/30/21倍，维持“买入”评级。
风险提示传统业务订单增速不及预期；新业务拓展进度不及预期；并购节奏不及预期；公司业绩增速不及预期；实验室产能释放速度不及预期。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为86.03。证券之星估值分析工具显示，谱尼测试（300887）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)