从2022年财报来看，仲景食品营收和利润实现双增长的局面。
作为一家位于河南的企业，仲景食品现有员工1000余人，拥有生物酶解、控温控湿发酵、线性精准温控炒制等多项核心技术，部分产品已出口美国、英国等国家。
但是在其一片繁荣的背后，却出现了连续五年毛利率下滑的局面。或许，这是市场给仲景食品提前发出的信号。
编辑顶端新闻记者白刘阳
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毛利率连续五年下滑
4月10日晚间，仲景食品业绩说明会召开。
说明会上，投资人就毛利率下降原因、市场风险、未来发展计划等方面进行了提问。
在解释四季度毛利率比前三季度毛利低的原因时，仲景食品称，“毛利率受成本、售价及产品结构等多方面因素影响，四季度受车间改造制造费用增加及计提年终奖金等因素影响，毛利率有所降低。
几天前的4月7日，仲景食品发布2022年业绩报告，报告显示，2022年仲景食品营收增长9.35%至8.82亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长6.27%至1.26亿元。
不过值得注意的是，仲景食品毛利率却从上年同期的38.98%下滑至36.88%。
实际上，这已是仲景食品连续第五年毛利率出现下滑，2017-2022年，仲景食品当年毛利率分别为45.56%、43.94%、42.01%、41.27%、38.98%、36.88%。相较2017年的毛利率水平，到2022年毛利率已缩水了8.68%。
作为仲景食品两大主营业务之一的调味料业务毛利下滑更加严重。数据显示，2022年，包括花椒油、辣椒精油等在内的调味配料业务收入4.1亿元，毛利率减少了5.83%，下滑程度超过整体毛利率下滑幅度。
对于产品毛利率的波动，仲景食品曾在招股书中称，波动的主要原因来自于香菇、红花椒、青花椒、青红椒等原材料价格的上涨。
具体到2022年，仲景食品在财报中称，“2022年孜然原料受产量、进口量减少的影响，采购均价较同期上涨54.55%，孜然系列调味配料产品成本随之上升”。
02
调味品市场竞争激烈，增长面临天花板
原材料价格上涨是仲景食品毛利下滑的原因之一，但是根本上来说，在于仲景食品所在的调味品赛道日趋激烈的竞争。
民以食为天，但是每个地域的人口味都具有与“顽固性”，在短期内很难发生变化。
在调味品行业，除了海天、老干妈等少数品牌能够做到“一招鲜吃遍天”，许多地方性调味品品牌很难真正突破地域限制。
当前，随着调味品行业企业数量、生产规模的不断增长，全国各地出现众多新品牌、新产品，调味品行业面临日趋激烈的竞争。
在消费者端，随着95后00后群体逐渐成为消费主力军，他们的消费习惯对调味品企业产生了日益重要的影响。
对于95后、00后来说，做饭只是“随机事件”，并不是每日都会进行的固定习惯。对调味品的需求，自然不够迫切。
要稳定毛利率，实现盈利水平的持续增长，仲景食品不仅需要优化费用管理，扩展销售渠道，更需要加大创新升级，培育新的增长点。
中国食品产业分析师朱丹蓬在接受媒体采访时表示，仲景食品本身就处于一个细分赛道，没有形成品牌效应和规模效应。所以在细分品类的打造方面，虽然仲景食品市场占有率很高，但本身已经进入了天花板阶段。由于频繁地促销、为商场换货，以及一些人员的推动，对仲景食品利润的蚕食也是非常明显的。
03
暂不打算涨价，未停止预制菜试验
虽然毛利率出现下滑，但是目前仲景食品暂时未打算涨价。
业绩说明会上，仲景食品明确表示，“香菇酱今年暂无提价计划”“我们对仲景香菇酱的销售目标远期规划为 10亿元”。
如何实现10亿元的销售目标？仲景食品表示，未来将发展“线上+线下”双主场，深化全渠道经营，同时加强品牌建设，打造“仲景食品”金字招牌，以产品力、销售力、品牌力实现远期目标。
提到预制菜，仲景食品称：“关于预制菜的试验并没有停止，就现阶段来说，我们要累积仲景食品的优势，发展中央厨房调味料产品，为团餐、预制菜企业、连锁餐饮等客户提供高性价比的产品和服务。”
目前，已经有证券机构预测仲景食品毛利率未来将会提升。
华安证券研报认为，2022年仲景食品成本压力较大，花椒与大豆油同比增长较多，近期相关原材料有所下滑，乐观假设下成本下降比例为4.51%，预计2023年成本端承压改善，毛利率会有所提升。
未来究竟如何？或许时间会给出答案。