鹰眼预警：江天化学净利润与经营活动净现金流背离

http://www.chaguwang.cn 2021-08-16 江天化学内幕信息

来源 :新浪财经2021-08-16

　　8月16日，江天化学发布2021年半年度报告。

　　报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.49亿元，同比增长65.14%；归母净利润为4086.42万元，同比增长36.26%；扣非归母净利润为3911.5万元，同比增长40.99%；基本每股收益0.5095元/股。

　　公司自2020年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1684.2万元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江天化学2021年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为3.49亿元，同比增长65.14%；净利润为4086.42万元，同比增长36.26%；经营活动净现金流为-3199.2万元，同比下降184.39%。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动65.14%，税金及附加同比变动-6.41%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长65.14%，经营活动净现金流同比下降184.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.78低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为21.62%，同比下降13.28%；净利率为11.73%，同比下降17.49%；净资产收益率（加权）为7.33%，同比下降32.13%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.62%，同比大幅下降13.28%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为20.61%，同比下降53.28%；流动比率为3.31，速动比率为3.02；总债务为5900万元，其中短期债务为2450万元，短期债务占总债务比为41.53%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

　　CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-531.2万元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为5.8，同比增长20.8%；存货周转率为8.61，同比增长119.15%；总资产周转率为0.47，同比增长15.18%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为193.8万元，较期初增长1207.75%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长56.52%。