4月7日，南极光发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.42亿元，同比下降31.87%；归母净利润为-4553.77万元，同比下降208.32%；扣非归母净利润为-4875.72万元，同比下降260.51%；基本每股收益-0.2403元/股。
公司自2021年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2735.63万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南极光2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.42亿元，同比下降31.87%；净利润为-4553.77万元，同比下降208.32%；经营活动净现金流为9196.08万元，同比增长32.51%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比大幅下降31.87%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.58亿 |
9.43亿 |
6.42亿 |
| 营业收入增速 |
6.41% |
-10.9% |
-31.87% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-12.74%，-39.66%，-208.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6966.65万 |
4203.95万 |
-4553.77万 |
| 归母净利润增速 |
-12.74% |
-39.66% |
-208.32% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-17.1%，-51.68%，-260.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
6286.47万 |
3037.63万 |
-4875.72万 |
| 扣非归母利润增速 |
-17.1% |
-51.68% |
-260.51% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-456.6万元，-0.3亿元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-456.59万 |
-3084.26万 |
-3309.03万 |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6966.65万 |
4203.95万 |
-4553.77万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-31.87%，销售费用同比变动6.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.58亿 |
9.43亿 |
6.42亿 |
| 销售费用（元） |
2641.23万 |
2200.98万 |
2336.52万 |
| 营业收入增速 |
6.41% |
-10.9% |
-31.87% |
| 销售费用增速 |
2.99% |
-16.67% |
6.16% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-31.87%，税金及附加同比变动5.42%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.58亿 |
9.43亿 |
6.42亿 |
| 营业收入增速 |
6.41% |
-10.9% |
-31.87% |
| 税金及附加增速 |
17.66% |
-37.27% |
5.42% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降31.87%，经营活动净现金流同比增长32.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.58亿 |
9.43亿 |
6.42亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
6233.23万 |
6940.02万 |
9196.08万 |
| 营业收入增速 |
6.41% |
-10.9% |
-31.87% |
| 经营活动净现金流增速 |
-9.61% |
11.34% |
32.51% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.71%，同比下降35.85%；净利率为-7.09%，同比下降259%；净资产收益率（加权）为-5.34%，同比下降203.69%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.79%、13.58%、8.71%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.79% |
13.58% |
8.71% |
| 销售毛利率增速 |
-8.97% |
-23.66% |
-35.85% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.58%，4.46%，-7.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
6.58% |
4.46% |
-7.09% |
| 销售净利率增速 |
-17.99% |
-32.27% |
-259% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.34%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
15.08% |
5.15% |
-5.34% |
| 净资产收益率增速 |
-26.9% |
-65.85% |
-203.69% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.08%，5.15%，-5.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
15.08% |
5.15% |
-5.34% |
| 净资产收益率增速 |
-26.9% |
-65.85% |
-203.69% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.47%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
11.36% |
4.86% |
-4.47% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为76.16%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
75.99% |
86.36% |
76.16% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.92%，同比下降5.48%；流动比率为2.34，速动比率为2.23；总债务为1.53亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.7亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.024%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.66亿 |
4.45亿 |
3.67亿 |
| 短期债务（元） |
1.63亿 |
2.08亿 |
1.53亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.74% |
0.78% |
1.02% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.01%、0.02%、0.03%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
6.3万 |
20.59万 |
24.81万 |
| 流动资产（元） |
9.82亿 |
10.91亿 |
8.29亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.01% |
0.02% |
0.03% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.46%，营业成本同比增长28.04%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-48% |
226.95% |
20.46% |
| 营业成本增速 |
8.73% |
-6.34% |
-28.04% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为749.89%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
146.44万 |
| 本期其他应付款（元） |
1244.55万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
9196.08万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.21亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-4567.79万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.42，同比增长2.64%；存货周转率为12.22，同比增长25.44%；总资产周转率为0.47，同比下降35.16%。
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.01，0.73，0.47，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.01 |
0.73 |
0.47 |
| 总资产周转率增速 |
-10.16% |
-27.71% |
-35.16% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.9亿元，较期初增长92.38%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2.01亿 |
| 本期固定资产（元） |
3.86亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.42、4.7、1.66，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.58亿 |
9.43亿 |
6.42亿 |
| 固定资产（元） |
1.43亿 |
2.01亿 |
3.86亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
7.42 |
4.7 |
1.66 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为890.1万元，较期初增长69.82%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
524.15万 |
| 本期无形资产（元） |
890.13万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长45.81%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2803.69万 |
3184.35万 |
4643.04万 |
| 管理费用增速 |
-25.55% |
13.58% |
45.81% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长45.81%，营业收入同比增长-31.87%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
6.41% |
-10.9% |
-31.87% |
| 管理费用增速 |
-25.55% |
13.58% |
45.81% |