4月26日，恒宇信通发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为1.84亿元，同比下降3.76%；归母净利润为3311.69万元，同比下降51.2%；扣非归母净利润为3153.84万元，同比下降41.3%；基本每股收益0.5519元/股。
公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3030万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.75元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒宇信通2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.84亿元，同比下降3.76%；净利润为3311.69万元，同比下降51.2%；经营活动净现金流为1964.22万元，同比下降80.95%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比下降3.76%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.14亿 |
1.91亿 |
1.84亿 |
| 营业收入增速 |
12.22% |
-10.65% |
-3.76% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为25.72%，-30.49%，-51.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
9763.2万 |
6786.6万 |
3311.69万 |
| 归母净利润增速 |
25.72% |
-30.49% |
-51.2% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为17.54%，-38.31%，-41.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8709.97万 |
5373.2万 |
3153.84万 |
| 扣非归母利润增速 |
17.54% |
-38.31% |
-41.3% |
?第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.3亿元，且前三季度为-161.9万元，第四季度转负为正。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 净利润（元） |
68.74万 |
-189.36万 |
-161.88万 |
3311.69万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.76%，税金及附加同比变动57%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.14亿 |
1.91亿 |
1.84亿 |
| 营业收入增速 |
12.22% |
-10.65% |
-3.76% |
| 税金及附加增速 |
2.11% |
-42.38% |
57% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.28%，营业收入同比增长-3.76%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
12.22% |
-10.65% |
-3.76% |
| 应收账款较期初增速 |
5.95% |
1.67% |
36.28% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为130.41%、148.39%、210.12%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.79亿 |
2.83亿 |
3.86亿 |
| 营业收入（元） |
2.14亿 |
1.91亿 |
1.84亿 |
| 应收账款/营业收入 |
130.41% |
148.39% |
210.12% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、1亿元、0.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.17亿 |
1.03亿 |
1964.22万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.593低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.17亿 |
1.03亿 |
1964.22万 |
| 净利润（元） |
9763.2万 |
6786.6万 |
3311.69万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.2 |
1.52 |
0.59 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为55.9%，同比下降6.15%；净利率为18.02%，同比下降49.3%；净资产收益率（加权）为2.42%，同比下降60.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为67.98%、59.56%、55.9%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
67.98% |
59.56% |
55.9% |
| 销售毛利率增速 |
-0.52% |
-12.39% |
-6.15% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为45.68%，35.54%，18.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
45.68% |
35.54% |
18.02% |
| 销售净利率增速 |
12.03% |
-22.21% |
-49.3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为25.14%，6.12%，2.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
25.14% |
6.12% |
2.42% |
| 净资产收益率增速 |
-0.08% |
-75.66% |
-60.46% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为99.04%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
99.46% |
99.3% |
99.04% |
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为82.47%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
79.13% |
77.39% |
82.47% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为12.48%，同比增长19.54%；流动比率为5.17，速动比率为4.85；总债务为2478.33万元，其中短期债务为2478.33万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.17。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.63 |
8.65 |
5.17 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.86、3.29、2.62，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.86 |
3.29 |
2.62 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.88、0.66、0.1，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.24亿 |
1.04亿 |
-2059.94万 |
| 流动负债（元） |
1.28亿 |
1.59亿 |
1.61亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.97 |
0.65 |
-0.13 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为29.8万元，较期初变动率为651.01%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
3.96万 |
| 本期其他应收款（元） |
29.76万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.55，同比下降19.2%；存货周转率为1.25，同比下降3.84%；总资产周转率为0.12，同比下降34.99%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.79，0.68，0.55，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
0.79 |
0.68 |
0.55 |
| 应收账款周转率增速 |
1.26% |
-13.88% |
-19.21% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.39，0.18，0.12，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.39 |
0.18 |
0.12 |
| 总资产周转率增速 |
-3.49% |
-53.6% |
-34.99% |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为25.75%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
- |
455.92万 |
4.06亿 |
| 资产总额（元） |
5.75亿 |
15.11亿 |
15.77亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
- |
0.3% |
25.75% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.1亿元，较期初增长8807.9%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
455.92万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
4.06亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为140.3万元，较期初增长83.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
76.46万 |
| 本期无形资产（元） |
140.35万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.78%、5.06%、5.71%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
593.45万 |
965.33万 |
1049.11万 |
| 营业收入（元） |
2.14亿 |
1.91亿 |
1.84亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.78% |
5.06% |
5.71% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1633.35万 |
2005.4万 |
2428.16万 |
| 管理费用增速 |
5.75% |
22.78% |
21.08% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.08%，营业收入同比增长-3.76%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
12.22% |
-10.65% |
-3.76% |
| 管理费用增速 |
5.75% |
22.78% |
21.08% |