3月20日，江苏博云发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.16亿元，同比下降26.39%；归母净利润为1.13亿元，同比下降15.93%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比下降16.39%；基本每股收益1.15元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.16亿元，同比下降26.39%；净利润为1.13亿元，同比下降15.93%；经营活动净现金流为1.74亿元，同比增长66.25%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为5.2亿元，同比下降26.39%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.55亿 |
7.02亿 |
5.16亿 |
| 营业收入增速 |
19.26% |
54.19% |
-26.39% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为43.61%，21.75%，-15.93%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.11亿 |
1.35亿 |
1.13亿 |
| 归母净利润增速 |
43.61% |
21.75% |
-15.93% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为32.51%，19.01%，-16.39%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.02亿 |
1.21亿 |
1.01亿 |
| 扣非归母利润增速 |
32.51% |
19.01% |
-16.39% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.3亿元、1.1亿元，同比变动分别为43.61%、21.75%、-15.93%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.11亿 |
1.35亿 |
1.13亿 |
| 净利润增速 |
43.61% |
21.75% |
-15.93% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-26.39%，销售费用同比变动22.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.55亿 |
7.02亿 |
5.16亿 |
| 销售费用（元） |
1382.23万 |
1186.42万 |
1449.7万 |
| 营业收入增速 |
19.26% |
54.19% |
-26.39% |
| 销售费用增速 |
48.55% |
-14.17% |
22.19% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降26.39%，经营活动净现金流同比增长66.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.55亿 |
7.02亿 |
5.16亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2739.87万 |
1.04亿 |
1.74亿 |
| 营业收入增速 |
19.26% |
54.19% |
-26.39% |
| 经营活动净现金流增速 |
-73.17% |
281.15% |
66.25% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.97%，同比下降7.59%；净利率为21.97%，同比增长14.21%；净资产收益率（加权）为10.49%，同比下降41.88%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.12%、30.27%、27.97%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.12% |
30.27% |
27.97% |
| 销售毛利率增速 |
11.53% |
-20.6% |
-7.59% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期30.27%下降至27.97%，销售净利率由去年同期19.24%增长至21.97%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.12% |
30.27% |
27.97% |
| 销售净利率 |
24.37% |
19.24% |
21.97% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为47.75%，18.05%，10.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
47.75% |
18.05% |
10.49% |
| 净资产收益率增速 |
9.12% |
-62.2% |
-41.88% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为70.6%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
68.68% |
70.19% |
70.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为4.05%，同比下降53.58%；流动比率为20.8，速动比率为19.18；总债务为1998.99万元，其中短期债务为1998.99万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.2%，营业成本同比增长23.96%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
158.96% |
3.16% |
-14.2% |
| 营业成本增速 |
12.12% |
73.75% |
-23.96% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.88，同比下降25.47%；存货周转率为4.39，同比下降12.73%；总资产周转率为0.44，同比下降50.16%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.88，同比大幅下降至25.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.66 |
5.21 |
3.88 |
| 应收账款周转率增速 |
-3.53% |
11.85% |
-25.47% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.33，0.89，0.44，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.33 |
0.89 |
0.44 |
| 总资产周转率增速 |
-4.3% |
-32.85% |
-50.16% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.5亿元，较期初增长37.46%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
3634.92万 |
| 本期固定资产（元） |
4996.52万 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长728.88%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
856.2万 |
| 本期在建工程（元） |
7096.86万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长590.58%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
601.58万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
4154.38万 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长22.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1382.23万 |
1186.42万 |
1449.7万 |
| 销售费用增速 |
48.55% |
-14.17% |
22.19% |