2025年7月10日，超捷股份披露接待调研公告，公司于7月10日接待上海睿沣私募基金管理有限公司、中邮证券、中信建投证券、江苏省高投、昀启投资等9家机构调研。
公告显示，超捷股份参与本次接待的人员共2人，为公司董事会秘书、财务总监李红涛，公司证券事务代表刘玉。调研接待地点为子公司无锡超捷会议室。
据了解，超捷股份长期从事高强度精密紧固件等产品的研发、生产与销售，汽车业务是其重要板块，产品应用于汽车多个关键零部件及新能源汽车多个模块，也用于电子电器等行业。汽车业务营收逐年增长，主要得益于优质客户资源、技术积累等诸多优势；其增长点在于出口拓展及国内新客户开发、产品品类扩张等。此外，公司近几年毛利率下滑，存在行业增速放缓、物料上涨、项目投产折旧增加等因素。
据了解，公司积极拓展新业务，商业航天业务已完成产线建设，在 2024 年上半年铆接产线产能达年产 10 发，主要客户有蓝箭航天等商业航天火箭公司，已批量交付部分产品，且在手订单充足，下半年还将建设燃料贮箱产线。公司在该领域具有人才、资金优势，目前部分结构件产品价值量约 1,500 万，完成贮箱产线建设后单枚火箭结构件价值量可达 2,500 - 3,000 万。虽国内可回收火箭技术尚不成熟，但公司会同步布局，且航天紧固件产品已获头部客户批量订单。
据了解，人形机器人业务是公司重要方向之一，可提供多种产品，已取得部分客户小批量正式订单，还有给其他客户打样的情况，但因产业尚未规模化，尚未取得大批量订单。
调研详情如下：
1、公司汽车业务的基本情况介绍。
公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售,产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统,换挡驻车控制系统,汽车排气系统,汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在新能源汽车上,产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外,公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业。
2、公司商业航天业务进展情况介绍。
商业航天业务领域广阔,目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造,包括箭体大部段(壳段)、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。公司在2024年已完成产线建设,主要客户包括蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等商业航天火箭公司。目前已经批量交付客户整流罩、壳段等火箭结构件产品。
3、公司人形机器人业务有什么进展?
人形机器人业务是公司的重要业务方向之一,在人形机器人领域,公司可以提供多种紧固件、PEEK材质产品、传感器基座及高精密机加工产品。目前已取得部分客户小批量正式订单,同时还有给其他客户打样。因人形机器人尚未到产业规模化阶段,故尚未取得大批量订单。
4、公司汽车业务有哪些增长点?
①汽车零部件出口的拓展,海外市场是公司的战略重点之一,基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商多年良好的合作关系,为海外市场拓展提供了良好的基础;
②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面:A、新客户开发,包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户;B、产品品类扩张,单车价值量增长;C、行业集中度提升;D、国产化替代。
5、公司汽车业务营收保持逐年增长,主要依托于公司在汽车业务领域的哪些优势?
公司的优势主要有:①优质的客户资源;②丰富的技术积累,公司为客户提供紧固件连接件等设计方案,解决客户难点;③品质管控能力;④稳定充足的产能供应能力;⑤更好的客户服务;⑥金属件和塑料件相结合,符合汽车轻量化需求。
6、公司近几年毛利率下滑的原因是什么?
①2023年上半年汽车行业增速放缓,一定程度上削弱了公司规模效应;②自2021年下半年开始大宗物料的上涨,导致产品成本增加;③无锡超捷项目已于23年投产,固定折旧摊销增加,对公司业绩有一定影响。但无锡工厂在24年已经实现盈利,未来在利润端会逐步得到修复。
7、公司商业航天业务产能情况介绍。
公司在2024年上半年完成铆接产线建设,产能为年产10发,可提供壳段、整流罩、发动机阀门等产品。目前公司商业航天在手订单充足,产能利用率较高。同时,今年下半年将根据市场情况进行燃料贮箱产线建设。
8、未来商业航天领域的发展会使得进入该领域的企业越来越多,要在该领域占据一定份额,公司具有哪些优势?
①人才优势,公司有专门商业航天业务团队,其中部分核心技术人员、生产制造人员、业务人员在该领域深耕多年,经验丰富;
②资金优势,可以依靠上市公司的资金优势根据市场情况进行设备购买,产线建设。
9、单枚商业火箭公司产品价值量预估有多少?
目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%左右,目前公司可做的壳段、整流罩、阀门等结构件产品价值量约为1,500万,后续完成燃料贮箱产线建设后,单枚火箭结构件价值量约为2,500-3,000万。
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0、可回收火箭的发展对公司有什么影响?
目前国内商业航天火箭可回收技术尚不成熟,现阶段主要是利用国内工业基础实现可盈利商业航天火箭市场。即便未来商业火箭可回收,预计也是部分零部件可回收且该部分可回收零部件需要进行修复修理。但可回收火箭是未来的趋势,公司也会同步布局。
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1、公司航天紧固件产品研发进展?
公司凭借在汽车紧固件领域丰富的技术积累,积极研发航天紧固件产品,目前已取得国内若干家头部客户批量订单。