4月27日，可靠股份发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为11.5亿元，同比增长6.65%；归母净利润为3611.87万元，同比增长15.87%；扣非归母净利润为2817.53万元，同比增长17.06%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5781.85万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对可靠股份2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.5亿元，同比增长6.65%；净利润为3726.59万元，同比增长21.92%；经营活动净现金流为1.27亿元，同比增长141.71%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长6.65%，低于行业均值14.14%，行业偏离度超过50%。
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为146.8%，54.44%，15.87%，变动趋势持续下降。
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为136.34%，33.06%，17.06%，变动趋势持续下降。
?营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-8.84%、-0.27%、6.65%持续增长，净利润同比变动分别为131.58%、72.09%、21.92%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.99%，同比增长15.42%；净利率为3.24%，同比增长14.32%；净资产收益率（加权）为2.7%，同比增长16.88%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.99%，同比大幅增长15.42%。
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为23.99%，低于行业均值33.91%。
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为3.24%，低于行业均值7.47%，行业偏离度超过50%。
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.79%增长至23.99%，存货周转率由去年同期6.66次下降至6.18次。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.7%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.7%，低于行业均值7.68%，行业偏离度超过50%。
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.56%，三个报告期内平均值低于7%。
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.73%，同比增长7.04%；流动比率为1.97，速动比率为1.77；总债务为4.98亿元，其中短期债务为4.98亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.48，2.03，1.97，短期偿债能力趋弱。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至40.98。
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.07、1.6、1.41，持续下降。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.9，同比增长8.3%；存货周转率为6.18，同比下降7.19%；总资产周转率为0.54，同比增长2.01%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.9低于行业均值20.78，行业偏离度超过50%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为725.1万元，较期初增长4494.96%。
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.2%、11.31%、12.18%，持续增长。
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长25.07%。
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.07%，营业收入同比增长6.65%，管理费用增速高于营业收入增速。
