2021年9月7日浩通科技（301026）发布公告称：信达证券娄永刚、上海景林资产卢风顺,周茜,蒋文超,王嵩、顾颉于2021年9月2日调研我司，本次调研由马小宝负责接待。
本次调研主要内容：
1、公司未来发展规划?答:公司贵金属回收、新材料、贸易形成的三位一体、互相支撑的业务体系,未来仍将协同发展。贵金属回收领域,凭借客户资源、工艺技术能力、品牌等优势,公司已形成竞争优势。上市后,公司将推行市场和技术领先战略,借助资本和技术优势,进一步扩大石化行业市场份额,加速行业出清,进一步巩固和提升公司行业地位。获得资本加持后,公司资金体量增大,将适时向其他市场进军,尤其重点发展废汽催等市场,将加大自主研发投入力度,加速废汽催市场、医药贵金属回收开拓,通过湿法和火法工艺双轮驱动,不断拓展公司下游业务领域。新材料业务领域,公司将结合客户资源和工艺协同优势,尽快研发更多具有品种优势的新材料产品,不断做精、做强单品,同时根据客户需要拓宽公司产品覆盖面,更好的满足客户需求。目前公司湿法、火法工艺基本属于领先水平,理论上来讲,公司基本各类贵金属物料都可以处理,后续公司也不完全局限现有业务格局,可能进行更多的横向延伸,如进入拆解领域,回收家电行业贵金属等。
2、三桶油是主要客户,是否存在集中风险?答:中石油、中石化是集团公司,是由各地的众多子公司组成的,而且每个子公司也有很多产线,如果把这些众多的产线视为独立个体,按照催化剂3年平均卸剂周期来看的,这些众多个体在3年中的某一年都不产生废剂,这个概率极其微小。另,从公司近年来收入和利润贡献来看,中石油、中石化的比重由原来占比超过一半,已经下降到目前的20-30%的水平。石化和精细化工领域市场很大,公司2020年在该领域的市场份额也仅不到20%。
3、公司产能利用情况后续还有增长空间吗?答:《招股说明书》披露的产能是按照危险经营许可证许可的处理规模,而且是按照原料规模来计算的。公司处理废剂的种类很多,不同废剂回收工艺差异很大,这中间是有一定弹性的。另外,公司处理废剂的品味对收入影响很大,同样1吨原料,含量1%和2%,收入可能差一倍,因此收入和产量是有提升空间的。公司目前也在进行技术改进,解决工艺的瓶颈环节,有利于后续提升处理量。因此在不大幅改扩建的前提下,公司产量具有提升空间。
4、公司如何控制风险敞口?答:业务转嫁风险,定价延迟;跟下游客户签订远期交付订单;通过期货公司;与国内大的贵金属提纯商,签订随时点价合同;周转性原料持有期间的风险,公司按照存货进行跌价计提。
5、公司存货包括哪些,2021年上半年公司实现归属于母公司股东净利润较业绩预计少2,000多万,是否因为库存商品期末计提的跌价准备?答:存货主要包括原材料、贵金属产品、在产品;影响净利润的因素很多,库存商品期末计提的跌价准备是其中一个重要方面。
6、公司新材料业务优势?答:公司目前以贵金属回收业务为主,发展新材料业务具有一些天然的的优势,如两块业务客户具有想通性,需求容易拓展;产业链一体化优势,公司贵金属回收业务和新材料业务可以协同,部分贵金属回收业务的中间体可以直接用于新材料生产,这样可降低生产成本。
7、环保是否会成为企业未来发展的瓶颈?答:目前公司工艺在环保上是有优势的,废气达标排放,废水零排放,固废基本全部溶解,少部分固废交当地环保固废处置中心。公司规范意识强,三废处理等环保要求是公司优势。
浩通科技主营业务：新材料技术开发;综合回收、再生利用催化剂中的金、银、铼、钨、钴、钼、镍、铂族稀贵金属等资源及相关产品的销售、租赁;催化剂焙烧;净水剂的生产、销售;废旧家电及电子产品的回收、拆解及拆解物品的销售;再生资源的回收、利用;自营和代理相关商品及技术的进出口业务(国家限定经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
浩通科技2021中报显示，公司主营收入11.32亿元，同比上升158.72%；归母净利润1.72亿元，同比上升265.29%；扣非净利润1.69亿元，同比上升297.79%；负债率14.34%，投资收益859.45万元，财务费用83.09万元，毛利率19.61%。