4月27日，保立佳发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为31.63亿元，同比增长6.32%；归母净利润为573.72万元，同比下降88.63%；扣非归母净利润为763.31万元，同比下降82.12%；基本每股收益0.0573元/股。
公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为547.05万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对保立佳2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为31.63亿元，同比增长6.32%；净利润为573.72万元，同比下降88.63%；经营活动净现金流为1.16亿元，同比增长167%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为31.6亿元，同比增长6.32%，去年同期增速为47.11%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
20.22亿 |
29.75亿 |
31.63亿 |
| 营业收入增速 |
-1.57% |
47.11% |
6.32% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为24.89%，-43.82%，-88.63%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8979.98万 |
5045.14万 |
573.72万 |
| 归母净利润增速 |
24.89% |
-43.82% |
-88.63% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为19.02%，-50.98%，-82.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8710.5万 |
4270.17万 |
763.31万 |
| 扣非归母利润增速 |
19.02% |
-50.98% |
-82.13% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.32%，净利润同比下降88.63%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
20.22亿 |
29.75亿 |
31.63亿 |
| 净利润（元） |
8979.98万 |
5045.14万 |
573.72万 |
| 营业收入增速 |
-1.57% |
47.11% |
6.32% |
| 净利润增速 |
23.85% |
-43.82% |
-88.63% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.54%，同比下降14.25%；净利率为0.18%，同比下降89.3%；净资产收益率（加权）为0.69%，同比下降91.31%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.37%、12.29%、10.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.37% |
12.29% |
10.54% |
| 销售毛利率增速 |
-15.27% |
-33.09% |
-14.25% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.44%，1.7%，0.18%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.44% |
1.7% |
0.18% |
| 销售净利率增速 |
25.82% |
-61.81% |
-89.3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.09%，7.94%，0.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
20.09% |
7.94% |
0.69% |
| 净资产收益率增速 |
5.13% |
-60.48% |
-91.31% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.29%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.58% |
3.28% |
0.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为66.99%，同比增长0.7%；流动比率为1.09，速动比率为1；总债务为11.56亿元，其中短期债务为10.82亿元，短期债务占总债务比为93.64%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.4亿元，短期债务为10.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.72亿 |
8.48亿 |
7.44亿 |
| 短期债务（元） |
8.2亿 |
9.32亿 |
10.82亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.7 |
0.91 |
0.69 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.4亿元，短期债务为10.8亿元，经营活动净现金流为1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
6.59亿 |
6.75亿 |
8.6亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
8.56亿 |
9.69亿 |
11.22亿 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.58、0.47、0.47，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.58 |
0.47 |
0.47 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为10.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.668%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.32亿 |
3.17亿 |
3.09亿 |
| 短期债务（元） |
8.2亿 |
9.32亿 |
10.82亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.91% |
1.06% |
0.67% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为1503.37%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
107.83万 |
| 本期其他应付款（元） |
1728.98万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.5亿元，公司营运资金需求为4.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.89亿 |
| 营运资金需求（元） |
4.35亿 |
| 营运资本（元） |
1.45亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.23，同比增长1.24%；存货周转率为16.81，同比增长0.71%；总资产周转率为1.27，同比下降9.35%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长238.96%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
7232万 |
| 本期在建工程（元） |
2.45亿 |
?递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长50.86%，所得税费用为-299万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
1109.9万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
1674.44万 |
| 本期所得税费用（元） |
-298.97万 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长572.58%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
422.14万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2839.19万 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长103.88%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
5807.39万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.18亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长46.78%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
6649.42万 |
| 本期无形资产（元） |
9760.09万 |