来源 :道君说财2023-12-03
在许多公司想着积极上市的时候，而有的公司却在忙着回购退市。
近期，赴港上市4年的中集车辆（301039.SZ、01839.HK）发起主动回购，此次计划将在H股退市。按照11月28日，中集车辆发布的公告，此次拟回购已发行股本中所有已发行H股（除中集集团及其一致行动人所持有者外），指示性要约价为每股H股7港元，总代价约为10.27亿港元。
而一旦回购完H股的所有股份后，将撤销H股于香港联交所的上市地位，而公司已发行股本中的A股将继续于深圳证券交易所上市。也就是说，以后中集车辆只剩下A股的股份，H股香港的股份将全部取消了。
01
作为一家2019年上市香港联交所的企业，为什么要突然回购股份退市呢？
按照中集车辆的声明，公司在A股和H股两个市场上的价差较高，尤其是H股的交易量较低且流动性有限，导致公司难以在香港联交所有效地进行融资，这也公司此次计划从H股退市的主要原因之一。
其实11月27日收盘的时候，A股和H股的市值，A股收盘价为10.27元/股，而H股的收盘价为6.44港元/股，两者差距高达74%，并且两个市值的市值分别为207.21亿元、129.93亿港元，A股总市值比H股高出88亿元。
在11月28日，公司宣布停牌，晚上就发布在公司举行的11月27日董事会会议上，董事会已经批准了要回归公司所有已发行H股，而此次回购H股的交易总代价为10.27亿港元。按照目前中集车辆的股份来看，公司发行的总股本为20.17亿股，包括5.64亿股H股及14.54亿股A股。
作为中集集团旗下的子公司，在2019年的时候于香港联交所上市成功，当时首发价格为6.38港元，募集资金净额约为15.75亿港元。到了2020年，公司筹划A股上市，到2017年7月在A股公开发行新股2.53亿股并在创业板上市，募集资金总额17.58亿元，扣除发行费用后的募资净额约为15.84亿元，成为A+H上市公司。
不过，因为H股的股价一直都是处于低位，而此次中集车辆给予的回购价格也比起收盘价溢价约8.7%。
02
在市场上，作为全球半挂车和专用车高端制造领域的龙头企业，中集车辆的业绩表现很不错。
今年前三季度，中集车辆实现营业收入为195.68亿元，同比增长12.42%；净利润和扣非净利润分别为22.77亿元、14.04亿元，同比增长244.64%、112.59%。比去年今年的业绩要好很多。
2022年，中集车辆因为国内市场的疲软，公司的营收有所下降，仅为236.21亿元，下降幅度为14.57%，而公司的净利润和扣非净利润却有所上涨，分别为11.18亿元、9.16亿元，同比增长24.11%、43.99%。去年的营收虽然下降了，但是公司的盈利能力却上来了。
在公司2019年上市的时候，公司的业绩很好，营收和利润分别为233.87亿元、12.11亿元。而后两年受到外部环境影响，公司在2020年和2021年的盈利全面下降，哪怕是营收一路上涨，但是净利润却两年都在下降。
到了今年，随着全球环境的影响，公司在北美市场抓住机会，让公司的盈利保持良好状态，随着今年海外市场的业务增长，所以公司今年的盈利有所上升。
此外，今年公司在非经常性收益约人民币8.48亿元。主要是因为公司让所持深圳中集专用车有限公司合计100%股权产生股权处置收益，所以公司今年的盈利也上涨不少。
如今，中集车辆在全球的市场开始四面开花，如今中集集团已经在全球六大市场建设了6大业务及集团，涉及到了方方面面，遍及40多个国家和地区。而中集车辆在今年前三季度，光是全球销售各类车辆合计11.63万辆/台套，连续十一年蝉联全球半挂车榜首。
所以，随着今年以来全球经济的复苏，那么未来中集车辆的销量还会有所上涨吗？