新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月23日，远信工业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.64亿元，同比下降2.3%；归母净利润为7423.59万元，同比下降12.93%；扣非归母净利润为7051万元，同比下降8.4%；基本每股收益0.91元/股。
公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2452.58万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对远信工业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.64亿元，同比下降2.3%；净利润为7694.86万元，同比下降9.74%；经营活动净现金流为-353.65万元，同比下降332.22%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为5.6亿元，同比下降2.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.11亿 |
5.77亿 |
5.64亿 |
| 营业收入增速 |
1.46% |
40.63% |
-2.3% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.19%，营业收入同比增长-2.3%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
1.46% |
40.63% |
-2.3% |
| 应收账款较期初增速 |
16.03% |
43.15% |
38.19% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.86%、17.16%、24.28%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6923.89万 |
9911.84万 |
1.37亿 |
| 营业收入（元） |
4.11亿 |
5.77亿 |
5.64亿 |
| 应收账款/营业收入 |
16.86% |
17.16% |
24.28% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、152.3万元、-353.6万元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.54亿 |
152.29万 |
-353.65万 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-353.6万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.54亿 |
152.29万 |
-353.65万 |
| 净利润（元） |
6363.34万 |
8525.28万 |
7694.86万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.046低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.54亿 |
152.29万 |
-353.65万 |
| 净利润（元） |
6363.34万 |
8525.28万 |
7694.86万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.42 |
0.02 |
-0.05 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.42、0.02、-0.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.54亿 |
152.29万 |
-353.65万 |
| 净利润（元） |
6363.34万 |
8525.28万 |
7694.86万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.42 |
0.02 |
-0.05 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.07%，同比下降3.22%；净利率为13.64%，同比下降7.61%；净资产收益率（加权）为13.49%，同比下降42.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30%、29%、28.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30% |
29% |
28.07% |
| 销售毛利率增速 |
-7.25% |
-3.33% |
-3.22% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.5%，14.76%，13.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
15.5% |
14.76% |
13.64% |
| 销售净利率增速 |
-8.89% |
-4.74% |
-7.61% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为28.55%，23.5%，13.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
28.55% |
23.5% |
13.49% |
| 净资产收益率增速 |
-26.93% |
-17.69% |
-42.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.34%，同比下降23.46%；流动比率为1.96，速动比率为1.45；总债务为1.32亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0、-0.01，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
3452.5万 |
289.61万 |
-4433.76万 |
| 流动负债（元） |
2.14亿 |
3.96亿 |
2.74亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.16 |
0.01 |
-0.16 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为502.5万元，较期初变动率为70.01%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
295.59万 |
| 本期预付账款（元） |
502.54万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.01%，营业成本同比增长1.02%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
25.41% |
53.62% |
70.01% |
| 营业成本增速 |
4.98% |
42.64% |
-1.02% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-353.65万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-2810.56万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1694.5万 |
? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-353.6万元、-0.3亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-353.65万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-2810.56万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1694.5万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.78，同比下降30.33%；存货周转率为1.92，同比下降9.09%；总资产周转率为0.6，同比下降16.73%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.78，同比大幅下降至30.33%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
6.37 |
6.86 |
4.78 |
| 应收账款周转率增速 |
-14.19% |
7.69% |
-30.33% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.41，2.11，1.92，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.41 |
2.11 |
1.92 |
| 存货周转率增速 |
-1.5% |
-12.47% |
-9.09% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长38.61%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5339.7万 |
| 本期在建工程（元） |
7401.22万 |