2月9日，金三江发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.79亿元，同比增长37.7%；归母净利润为6602.96万元，同比增长30.51%；扣非归母净利润为6092.97万元，同比增长25.97%；基本每股收益0.54元/股。
公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3041.5万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金三江2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.79亿元，同比增长37.7%；净利润为6602.96万元，同比增长30.51%；经营活动净现金流为8905.72万元，同比增长69.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.5亿元、0.7亿元，同比变动分别为7.83%、-18.54%、30.51%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6210.68万 |
5059.45万 |
6602.96万 |
| 净利润增速 |
7.83% |
-18.54% |
30.51% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.7%，销售费用同比变动92.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.96亿 |
2.03亿 |
2.79亿 |
| 销售费用（元） |
867.44万 |
188.99万 |
364.14万 |
| 营业收入增速 |
-1.36% |
3.67% |
37.7% |
| 销售费用增速 |
-19.7% |
-78.21% |
92.68% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.19%，营业收入同比增长37.7%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-1.36% |
3.67% |
37.7% |
| 应收账款较期初增速 |
-5.39% |
5.52% |
39.19% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.82%、27.3%、27.6%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
5251.85万 |
5541.56万 |
7713.5万 |
| 营业收入（元） |
1.96亿 |
2.03亿 |
2.79亿 |
| 应收账款/营业收入 |
26.82% |
27.3% |
27.6% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38.32%，同比下降10.75%；净利率为23.62%，同比下降5.22%；净资产收益率（加权）为12.1%，同比下降14.79%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.08%、42.94%、38.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
52.08% |
42.94% |
38.32% |
| 销售毛利率增速 |
2.67% |
-17.54% |
-10.75% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为31.72%，24.93%，23.62%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
31.72% |
24.93% |
23.62% |
| 销售净利率增速 |
9.32% |
-21.42% |
-5.23% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.73%，14.2%，12.1%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
24.73% |
14.2% |
12.1% |
| 净资产收益率增速 |
-30.04% |
-42.58% |
-14.79% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为70.94%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
75.74% |
68.86% |
70.94% |
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.07%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
66.64% |
67.33% |
72.07% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为17.42%，同比增长1.7%；流动比率为2.14，速动比率为1.73；总债务为2768.44万元，其中短期债务为1108.04万元，短期债务占总债务比为40.02%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.91，2.86，2.14，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.91 |
2.86 |
2.14 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.27、4.76、3.09，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.22亿 |
2.03亿 |
8549.01万 |
| 总债务（元） |
1672.53万 |
4278.2万 |
2768.44万 |
| 广义货币资金/总债务 |
7.27 |
4.76 |
3.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.357%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.22亿 |
1.95亿 |
8526.24万 |
| 短期债务（元） |
1672.53万 |
4278.2万 |
1108.04万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.53% |
1.46% |
1.36% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为603.8万元，较期初变动率为353.51%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
133.14万 |
| 本期预付账款（元） |
603.81万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长353.51%，营业成本同比增长48.85%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
138.55% |
-69.67% |
353.51% |
| 营业成本增速 |
-4.07% |
23.43% |
48.85% |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8905.72万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.63亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1709.25万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.22，同比增长12.13%；存货周转率为4.15，同比增长18.27%；总资产周转率为0.42，同比增长1.07%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.7亿元，较期初增长609.75%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
3775.04万 |
| 本期固定资产（元） |
2.68亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为364.1万元，同比增长92.68%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
867.44万 |
188.99万 |
364.14万 |
| 销售费用增速 |
-19.7% |
-78.21% |
92.68% |