4月21日，邵阳液压发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.01亿元，同比下降19.84%；归母净利润为5013.12万元，同比下降1.56%；扣非归母净利润为3072.03万元，同比下降22.18%；基本每股收益0.6元/股。
公司自2021年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为838.93万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.01亿元，同比下降19.84%；净利润为5013.12万元，同比下降1.56%；经营活动净现金流为6001.49万元，同比增长1112.34%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为3亿元，同比下降19.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.38亿 |
3.75亿 |
3.01亿 |
| 营业收入增速 |
8.86% |
11.08% |
-19.84% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-19.84%，销售费用同比变动19.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.38亿 |
3.75亿 |
3.01亿 |
| 销售费用（元） |
1309.72万 |
943.71万 |
1128.35万 |
| 营业收入增速 |
8.86% |
11.08% |
-19.84% |
| 销售费用增速 |
-31.49% |
21.35% |
19.57% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-19.84%，税金及附加同比变动17.73%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.38亿 |
3.75亿 |
3.01亿 |
| 营业收入增速 |
8.86% |
11.08% |
-19.84% |
| 税金及附加增速 |
7.22% |
-18.27% |
17.73% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.22%，营业收入同比增长-19.84%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
8.86% |
11.08% |
-19.84% |
| 应收账款较期初增速 |
-5.98% |
38.46% |
30.22% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.59%、41.87%、68.02%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.13亿 |
1.57亿 |
2.05亿 |
| 营业收入（元） |
3.38亿 |
3.75亿 |
3.01亿 |
| 应收账款/营业收入 |
33.59% |
41.87% |
68.02% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.84%，经营活动净现金流同比增长1112.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.38亿 |
3.75亿 |
3.01亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
3848.14万 |
-592.83万 |
6001.49万 |
| 营业收入增速 |
8.86% |
11.08% |
-19.84% |
| 经营活动净现金流增速 |
59.09% |
-115.41% |
1112.34% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.37%，同比增长11.16%；净利率为16.66%，同比增长22.8%；净资产收益率（加权）为10.92%，同比下降56.27%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为30.98%、26.42%、29.37%，同比变动分别为1.14%、-10.14%、11.17%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
30.98% |
26.42% |
29.37% |
| 销售毛利率增速 |
1.14% |
-10.14% |
11.17% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为33.64%，24.97%，10.92%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
33.64% |
24.97% |
10.92% |
| 净资产收益率增速 |
0.33% |
-25.77% |
-56.27% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.28%，同比增长5.59%；流动比率为2.83，速动比率为2.34；总债务为1.2亿元，其中短期债务为4709.11万元，短期债务占总债务比为39.2%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.4、2.14、1.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.35亿 |
1.7亿 |
1.82亿 |
| 总债务（元） |
5593.61万 |
7978.91万 |
1.2亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.4 |
2.14 |
1.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为5.27%、6.98%、14.81%，总债务/负债总额比值分别为25.53%、31.97%、40.31%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
5.27% |
6.98% |
14.81% |
| 总债务/负债总额 |
25.53% |
31.97% |
40.31% |
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.436%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2095.12万 |
4806.87万 |
1.15亿 |
| 短期债务（元） |
5593.61万 |
7978.91万 |
4709.11万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.07% |
0.85% |
1.44% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.57%，营业成本同比增长23.05%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-24.77% |
79.79% |
-14.57% |
| 营业成本增速 |
8.32% |
15.77% |
-23.05% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为34.4%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
822.13万 |
| 本期应付票据（元） |
1104.97万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比下降40.04%；存货周转率为2.2，同比下降33.44%；总资产周转率为0.41，同比下降40.66%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.31、10.05、6.94，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.38亿 |
3.75亿 |
3.01亿 |
| 固定资产（元） |
3277.92万 |
3732.91万 |
4335.85万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
10.31 |
10.05 |
6.94 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长20172.09%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
54.98万 |
| 本期在建工程（元） |
1.11亿 |
?递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长131.32%，所得税费用为-668.6万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
501.92万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
1161.03万 |
| 本期所得税费用（元） |
-668.58万 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长466.93%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
190.04万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1077.38万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长269.05%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1125.41万 |
| 本期无形资产（元） |
4153.34万 |