4月19日，洁雅股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.67亿元，同比下降32.29%；归母净利润为1.41亿元，同比下降35.94%；扣非归母净利润为1.3亿元，同比下降38.39%；基本每股收益1.74元/股。
公司自2021年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为6090.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.67亿元，同比下降32.29%；净利润为1.41亿元，同比下降35.94%；经营活动净现金流为2.99亿元，同比增长49.38%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.7亿元，同比大幅下降32.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.43亿 |
9.84亿 |
6.67亿 |
| 营业收入增速 |
167.82% |
32.5% |
-32.29% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为163.69%，22.5%，-35.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.8亿 |
2.2亿 |
1.41亿 |
| 归母净利润增速 |
163.69% |
22.5% |
-35.94% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为190.79%，22.26%，-38.39%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.72亿 |
2.1亿 |
1.3亿 |
| 扣非归母利润增速 |
190.79% |
22.26% |
-38.39% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、1.4亿元，同比变动分别为163.69%、22.5%、-35.94%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.8亿 |
2.2亿 |
1.41亿 |
| 净利润增速 |
163.69% |
22.5% |
-35.94% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-32.29%，销售费用同比变动2.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.43亿 |
9.84亿 |
6.67亿 |
| 销售费用（元） |
535.17万 |
695.56万 |
716.38万 |
| 营业收入增速 |
167.82% |
32.5% |
-32.29% |
| 销售费用增速 |
-52.88% |
29.97% |
2.99% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.29%，经营活动净现金流同比增长49.38%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.43亿 |
9.84亿 |
6.67亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.88亿 |
2亿 |
2.99亿 |
| 营业收入增速 |
167.82% |
32.5% |
-32.29% |
| 经营活动净现金流增速 |
75.5% |
6.73% |
49.38% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.47%，同比下降4.17%；净利率为21.15%，同比下降5.39%；净资产收益率（加权）为8.14%，同比下降76.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.79%、32.84%、31.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.79% |
32.84% |
31.47% |
| 销售毛利率增速 |
-2.08% |
-8.25% |
-4.17% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.18%，22.35%，21.15%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
24.18% |
22.35% |
21.15% |
| 销售净利率增速 |
-1.54% |
-7.55% |
-5.39% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为50.96%，34.51%，8.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
50.96% |
34.51% |
8.14% |
| 净资产收益率增速 |
91% |
-32.28% |
-76.41% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为78.84%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
90.02% |
82.41% |
78.84% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.92%，同比下降20.43%；流动比率为6.42，速动比率为6.14；总债务为1.08亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为94.68%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.048%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.21亿 |
14.16亿 |
10.05亿 |
| 短期债务（元） |
2.3亿 |
1.24亿 |
1.02亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.07% |
0.7% |
1.05% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为65.9万元，较期初变动率为57.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
41.8万 |
| 本期其他应收款（元） |
65.91万 |
? 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0%、0.02%、0.04%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1.33万 |
41.8万 |
65.91万 |
| 流动资产（元） |
6.05亿 |
17.43亿 |
15.15亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0% |
0.02% |
0.04% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.43，同比下降28.6%；存货周转率为4.42，同比下降18.5%；总资产周转率为0.32，同比下降52.15%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.68、4.12、3.14，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.43亿 |
9.84亿 |
6.67亿 |
| 固定资产（元） |
1.59亿 |
2.39亿 |
2.13亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.68 |
4.12 |
3.14 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为627.8万元，较期初增长1820.2%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
32.7万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
627.82万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长30.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1552.34万 |
2699.03万 |
3517.16万 |
| 管理费用增速 |
54.16% |
73.87% |
30.31% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.31%，营业收入同比增长-32.29%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
167.82% |
32.5% |
-32.29% |
| 管理费用增速 |
54.16% |
73.87% |
30.31% |