重庆市紫建电子股份有限公司（证券简称：紫建电子；证券代码：301121.SZ）主要从事新兴消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产、销售，于2022年8月8日在创业板首发上市。不过，上市首年，紫建电子的业绩表现似乎并不理想。
2022年，紫建电子实现营业收入9.22亿元，同比增长15.42%；实现归母净利润4183.54万元，同比下滑58.46%；实现扣非后归母净利润2320.16万元，同比下滑75.70%。2023年第一季度，紫建电子实现营业收入16057.52万元，同比增长1.95%；实现归母净利润-133.28万元，同比下滑105.69%；实现扣非后归母净利润-1805.37万元，同比下滑216.53%。除了业绩“变脸”外，我们研究发现，紫建电子年报似乎遗漏了关联交易，信息披露质量似乎有待提高。
上市首年业绩大幅下滑
紫建电子专注于消费类锂离子电池领域，年报显示，其产品主要应用于各类新兴消费类电子产品领域，包括蓝牙耳机、智能穿戴设备（智能手表、手环、AR/VR眼镜等）、智能音箱、智能家居、车载记录仪、便携式医疗器械等。
公告显示，2018年至2022年，紫建电子分别实现营业收入2.36亿元、4.21亿元、6.39亿元、7.99亿元、9.22亿元，呈现持续增长的态势。不过，业绩方面，2018年至2022年，紫建电子分别实现归母净利润4032.07万元、6376.54万元、11776.27万元、10071.19万元、4183.54万元，2022年归母净利润下降至接近2018年水平；2018年至2022年，紫建电子分别实现扣非后归母净利润3669.11万元、4626.92万元、11188.40万元、9546.16万元、2320.16万元，2022年扣非后归母净利润低于2018年水平。
紫建电子表示，2022年其业绩下滑，主要由于受多种因素影响，其消费类电池产品需求增速放缓、运营成本增加。此外，主要原材料钴酸锂等价格波动，导致其材料成本上升，毛利率下降；子公司重庆市云为新能源科技有限公司2022年建成，初期产出较低，固定费用分摊较大，规模效应尚未显现，对其当期业绩亦有一定影响。
2023年第一季度，紫建电子的经营情况并未明显改善。2023年第一季度，紫建电子虽然实现营业收入16057.52万元，同比增长1.95%，但其归母净利润、扣非后归母净利润均较同期由盈转亏。具体而言，紫建电子2023年第一季度实现归母净利润-133.28万元，同比下滑105.69%；实现扣非后归母净利润-1805.37万元，同比下滑216.53%。
紫建电子表示，2023年第一季度其业绩下滑，主要由于下游消费需求增速放缓，固定费用分摊较大，规模效应尚未显现。此外，2022年其原材料单价较高，有备部分电芯库存，对2023年第一季度的业绩也有一定影响。
毛利率和净利率都下滑了
据紫建电子的招股书，2019年至2021年，紫建电子的主营业务收入分别为41773.56万元、62832.38万元、79322.40万元，持续增长。
但是，盈利能力方面，紫建电子2018年至2022年的毛利率分别为35.9%、30.32%、37.66%、32.42%、20.8%，2022年较前四年有明显下滑，2023年第一季度则进一步下滑至9.22%；2018年至2022年，紫建电子的净利率分别为17.09%、15.13%、18.44%、12.6%、4.54%，2023年第一季下滑至-0.83%。
现金流方面，虽然2022年紫建电子实现净利润4183.54万元，但其经营活动产生的现金流量净额仅为466.90万元。营运能力方面，2019年至2022年，紫建电子的存货周转率分别为3.85次、3.82次、3.41次、3.14次，逐年下滑。
此外，公告显示，2021年末，紫建电子的存货的账面余额为21033.40万元，计提跌价准备1603.49万元，计提比例为7.62%；2022年末，紫建电子的存货的账面余额为29272.06万元，计提跌价准备2139.64万元，计提比例为7.31%，较2021年末的计提比例有所下降。
似乎遗漏了关联交易，信息披露质量似乎有待提高
紫建电子2022年年报“收到的其他与筹资活动有关的现金”处显示，2022年，紫建电子收到关联方资金拆入120万元；“支付的其他与筹资活动有关的现金”处显示，2022年，紫建电子归还关联方资金120万元。这似乎应当意味着2022年紫建电子与关联方发生了资金拆借。
但其年报“十二、关联方及关联交易”“关联方资金拆借”处称，2022年，紫建电子并未发生关联方资金拆借。不知道紫建电子的年报是否遗漏了关联交易信息呢？
紫建电子2022年年报称，2021、2022年，紫建电子的境内收入分别为67527.73万元、66369.5万元，按此计算，2022年，紫建电子的境内收入同比下滑了1.72%。但其年报“营业收入整体情况”处称，2022年，紫建电子的境内收入同比增长1.72%。
紫建电子的年报显示，2022年末，紫建电子的母公司在职员工数为1331人。但据工商年报，2022年，紫建电子的母公司的社保缴纳人数为1354人，高于年报披露的在职员工人数。
除了上述问题外，“消费类锂离子电池扩产项目”“紫建研发中心建设项目”为紫建电子的募投项目。在招股书中，紫建电子表示，其产能已无法满足业务需求，成为制约其发展的瓶颈。因此，紫建电子将进行“消费类锂离子电池扩产项目”的建设，对扣式电池、方形电池等产品进行扩产。同时，紫建电子表示，为保持其在行业内的技术领先优势，保证公司快速稳定发展，计划进行“紫建研发中心建设项目”。
紫建电子于2022年8月8日在创业板首发上市，但年报显示，截至2022年末，上述两个募投项目的累计投入金额均为0元，似乎尚未开始建设。紫建电子的募集资金主要用于了临时补充流动资金及购买理财产品。