来源 :证券时报网2024-01-17
2023年碳酸锂价格一落千丈，行业集体“入冬”。在短期市场难有显著改善的背景下，企业不得不拓展新业务谋求新增长点。
据天力锂能1月16日晚间公告，该公司当日与江苏大摩半导体科技有限公司（下称“江苏大摩”）股东乔晓丹、孙庆亚、王建安、南京芯能半导体技术合伙企业（有限合伙）、南京利卓管理咨询合伙企业（有限合伙）、上海壹坤电子科技有限公司（下合称“交易对方”）拟签署《收购意向书》。
此番公告尚未披露具体交易对价及交易股份比例等信息。根据公告，天力锂能拟通过受让股权或增资的形式收购江苏大摩全部或部分股权，从而实现控股江苏大摩的目的。交易对方同意向上市公司转让其持有的江苏大摩全部或部分股权，或以上市公司认购江苏大摩新增注册资本的形式，从而实现上市公司控股江苏大摩。本次交易预计不构成关联交易，也不构成重大资产重组。
作为国内较早从事三元材料研发与生产的企业之一，天力锂能主要通过研发、生产与销售三元材料实现盈利。该公司对外采购的主要原材料包括硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、碳酸锂、氢氧化锂和前驱体等，而近年来，天力锂能也成功实现向产业链上游延伸，部分碳酸锂原材料已部分实现内部生产供应。
在碳酸锂价格尚处高位的2022年9月，天力锂能公告拟使用额度不超过2亿元超募资金及闲置募集资金进行投资“年产1万吨电池级碳酸锂项目”。
而在2023年半年报中该公司披露，上述年产1万吨电池级碳酸锂项目已完成超80%，截至报告期末累计实现收益-116.94万元，未达到计划进度和预计收益的原因是报告期内碳酸锂价格大幅下降所致。
据生意社商品行情分析系统数据，截至2023年12月31日工业级碳酸锂国内混合均价为9.4万元/吨，与2023年1月1日均价50.4万元/吨相比下降了81.35%；而2023年12月31日电池级碳酸锂国内混合均价为10.3万元/吨，与2023年1月1日均价52.5万元/吨相比下降了80.38%。
“2023年新能源汽车补贴取消后，新能源汽车的销量增速大幅下降，对应碳酸锂的需求量也同步大幅下降。近期碳酸锂市场回暖，主要是下游材料企业原料补库所造成。下游材料企业将部分2月需求订单前置到1月生产，减少2月份春节放假的工厂开支，所以会补充部分原料库存，近期的价格回暖也是由于这波补库所造成，供给端压力依然存在。”对于过去一年碳酸锂市场情况，上海钢联分析师郑晓强分析，受矿端价格波动较慢影响，部分锂盐企业在碳酸锂价格下行期间面临着“高价收矿，低价卖货”的被动局面，利润亏损较大，但随着矿端定价模式的改变，锂矿价格波动逐步与锂盐价格保持一致，锂盐生产企业成本有所降低。但因为锂盐价格持续下跌，利润情况也并没有恢复。材料企业由于代工模式的引进，目前利润空间依旧较低。电池端，由于企业储能出海计划和动力电池产销量均保持不错增长，企业普遍还在盈利状态下。
在此背景下，连续两年业绩增长后，2023年前三季度，天力锂能陷入亏损，实现营业收入19.46亿元，同比增长0.34%；净利润为亏损1.12亿元。
据披露，2023年上半年，天力锂能产品主要包括三元材料和碳酸锂，其中三元材料营业收入9.49亿元，同比下滑31.91%，毛利率为-1.24%，同比下滑15.02%；碳酸锂实现营业收入1.54亿元，但营业成本为1.75亿元，毛利率为-13.24%。
进入2024年后，市场对碳酸锂市场价格走势的判断依然难言乐观。在1月16日晚披露的公告中，天力锂能也坦言，公司拟通过本次收购实现公司业务从原有锂电池正极材料业务向半导体设备领域拓展，进行多元化产业布局，形成新的利润增长点。
“2023年锂产业从上游矿产到中游材料及下游电池均处于过剩状态，供给端中长期产量过剩比较明确。2024年澳洲、南美、非洲及国内的新增项目陆续投产爬坡，将贡献较多增量。”生意社分析师曲琳认为，2023年碳酸锂供应快速增长，但因价格不断下行，利润水平一般，碳酸锂开工率基本在50%左右，锂盐厂的开工率始终不高。未来两年新增项目还将陆续释放。预计2024年产量可能达59万吨，同比增幅30%。2024年供给过剩问题仍然是市场的主线。新能源汽车行业逐渐进入成熟期，对碳酸锂需求的拉动逐渐边际弱化，在2023年的高基数下，2024年想实现同等增速有相当的难度。碳酸锂价格如果不断下跌，会使部分锂盐厂陷入亏损，从而对市场形成一定支撑，碳酸锂价格有望从低点迎来回涨，但涨幅有限。
郑晓强也认为，2024年碳酸锂市场会围绕下游企业消化库存来进行，年初供应端压力还是较大，但随着之后下游企业产品库存消化过程中，下游企业会逐渐进行原料补库，整体的行业库存会得到一定下降。预计2024年碳酸锂价格预计会在8万元/吨—12万元/吨进行宽幅震荡。