4月12日，翔楼新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.12亿元，同比增长14%；归母净利润为1.41亿元，同比增长17.03%；扣非归母净利润为1.36亿元，同比增长16.01%；基本每股收益2.11元/股。
公司自2022年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为7840万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.12亿元，同比增长14%；净利润为1.41亿元，同比增长17.03%；经营活动净现金流为3104.36万元，同比增长183.07%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为12.1亿元，同比增长14%，去年同期增速为49.34%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.12亿 |
10.63亿 |
12.12亿 |
| 营业收入增速 |
24.53% |
49.34% |
14% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.22低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2970.99万 |
1096.69万 |
3104.36万 |
| 净利润（元） |
6821.59万 |
1.21亿 |
1.41亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.44 |
0.09 |
0.22 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.6%，同比增长2.45%；净利率为11.65%，同比增长2.65%；净资产收益率（加权）为14.09%，同比下降32.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.24%下降至21.6%，销售净利率由去年同期11.35%增长至11.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.34% |
22.24% |
21.6% |
| 销售净利率 |
9.58% |
11.35% |
11.65% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.09%，同比大幅下降32.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.99% |
20.87% |
14.09% |
| 净资产收益率增速 |
-0.43% |
49.18% |
-32.49% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为79.72%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
74.04% |
78.46% |
79.72% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.78%，同比下降37.4%；流动比率为4，速动比率为3.07；总债务为2.93亿元，其中短期债务为2.74亿元，短期债务占总债务比为93.52%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3亿元，短期债务为2.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.757%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4810.71万 |
5200.08万 |
3.04亿 |
| 短期债务（元） |
2.31亿 |
2.8亿 |
2.74亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.32% |
0.69% |
0.76% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为118.5%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
4895.99万 |
| 本期预付账款（元） |
1.07亿 |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长118.5%，营业成本同比增长13.26%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-22.11% |
14.87% |
118.5% |
| 营业成本增速 |
26.25% |
47.64% |
13.26% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为287.7万元，较期初变动率为945.23%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
27.53万 |
| 本期其他应收款（元） |
287.74万 |
? 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.01%、0.04%、0.22%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
4.2万 |
27.53万 |
287.74万 |
| 流动资产（元） |
5.36亿 |
7.12亿 |
12.85亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.01% |
0.04% |
0.22% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.68，同比下降6.23%；存货周转率为3.46，同比下降17.12%；总资产周转率为0.95，同比下降20%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长6302.48%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
81.08万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
5191.32万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长33.83%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2029.26万 |
2438.72万 |
1616.66万 |
| 销售费用增速 |
31.04% |
20.18% |
33.83% |
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长30.1%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1690.07万 |
2445.53万 |
3181.69万 |
| 管理费用增速 |
49.07% |
44.7% |
30.1% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.1%，营业收入同比增长14%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
24.53% |
49.34% |
14% |
| 管理费用增速 |
49.07% |
44.7% |
30.1% |