来源 :金融界2024-04-07
4月7日,锐捷网络获西南证券持有评级,近一个月锐捷网络获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年EPS分别为0.91元、1.19元、1.43元,对应动态PE分别为42倍、32倍、27倍。考虑到AIGC带来的高速交换机占比增长,看好全年加速成长,首次覆盖,给予“持有”评级。研报认为,2023年公司实现归母净利润4.01亿元,同比-27.26%,短期内业绩承压主要系下游需求低迷叠加公司经营规模扩大,管理费用有所上升,研发投入增加。分业务来看,2023年公司网络设备/网络安全/云桌面产品分别实现收入84/8.6/7.6亿元,分别同比变动-0.87%/-1.29%/+2.71%。依托持续研发和市场拓展,公司在交换机、无线产品、云桌面等多个领域保持市场前列。据IDC数据统计,2023年公司园区交换机市场占有率在国内教育、流通行业排名第一;数据中心交换机市场占有率在国内互联网行业排名第二;WLAN产品市场占有率在国内互联网、教育、通信、服务行业排名第一。
风险提示:下游需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料涨价等风险。