来源 :证券之星2022-03-03
2022年3月2日优宁维（301166）发布公告称：首创证券陈智博于2022年3月2日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司未来是否会遇到供应商直销的风险?
答：公司在招股书中明示了“主要品牌厂商直销替代的风险”，不排除未来存在这样的可能。现阶段，采用代理模式是国内生命科学试剂行业的普遍特征，国外供应商较少采用直销模式，主要由于科研客户高度分散，需求差异化大，产品需求多样，订购分散，且属于科研经费报销，存在一定的信用账期。供应商自建渠道成本高，投入大，管理难。公司现在与主要供应商合作稳定且良好，在主要供应商中国国内业绩占比也处于领先的水平。
问：供应商选择合作代理商的考虑因素?
答：强大的销售能力和专业服务能力是选择合作方的重要考虑因素。公司作为一家覆盖全国的直销渠道公司，能够直接触达客户终端。基于生命科学服务业的行业特点，终端用户高度分散，科研从业人员几十万人，建设了全国直销的渠道，对公司的销售管理能力、团队建设能力、专业培养能力提出很高的要求，需要经过十几年不断的积累才能完成。公司团队专业化程度高，经过17年的行业积累，对市场有敏锐的感知度和深刻的洞察。同时，公司秉持“向正向善向上”为价值观，坚持价值营销而非强调价格竞争，也是供应商选择合作方的重要考量。
问：相关费用率和毛利率会维持在什么样水平?
答：公司会持续做好财务预算管控、信息化赋能以及精细化管理，努力使销售费用以及管理费用率维持在一个比较合理的水平。公司目前毛利率水平在23%左右，未来公司将主要通过以下两个方面努力提升公司的毛利率水平：一是不做价格竞争，秉承着专业服务客户，遵守相关供应商的市场政策，继续围绕抗体产品，不断扩充提供产品的数量、种类和服务能力，提升公司在生命科学服务领域的市场份额，提升议价能力；同时，公司会持续保持对自主品牌产品和自产产品的投入，不断提升自主品牌和自产等高毛利率产品的收入占比，进而带动公司的整体毛利率水平提升。
问：公司现在的物流体系是怎样?未来有什么拓展计划?
答：公司物流在办事处辐射区域由自有物流进行配送，城市间及办事处无法覆盖的区域由顺丰等第三方物流进行配送；目前仓库主要在上海设置了冷链专业化仓储仓库，其余办事处主要布局了冰箱冰柜等仓储设施。未来有计划在主要城市会增设物流分仓，扩大现货比例，提高配送速度。
问：公司未来业务发展计划及2022年度的人员投入计划?
答：公司未来继续紧紧围绕“一体两翼一助推”、“两个极致”、“两线发展”的发展战略，持续加强公司营销网络的建设，拓展新的客户领域，发展组织好第三方品牌与自有产品线，紧紧围绕抗体及抗体相关产品，拓展分子生物学、细胞生物学、生化试剂以及耗材、仪器等品类和管线；研发投入上，与目前第三方代理品牌形成差异互补的策略，研发方向集中在重组蛋白、抗体、相关检测技术和试剂盒上。2022年人员将持续加大投入，一是加大研发人员投入，二是营销端持续扩大营销队伍，为更好的实现战略发展做好人才布局。
问：公司未来发展战略?
答：以抗体产品为核心，在生命科学试剂、仪器、耗材、综合技术服务等方面继续进行相关多元化发展，不断丰富贴合客户多样化需求的产品及服务；以技术创新为依托，进一步加大自主研发投入，发展自主试剂耗材品牌“Absin”，巩固实验服务品牌“LabEx”的先行优势；以信息技术为支撑，继续推进自有线上平台智能化建设、技术支持服务中心建设、智能供应链体系建设，不断提高客户满意度。公司将以本次新股发行上市为新的发展契机，结合募集资金投资项目的建设，进一步提升公司自主创新能力，努力将公司打造成世界一流的生命科学一站式服务商。
问：公司未来是否会通过收购兼并等方式实现快速发展?
答：公司所处的生命科学服务行业，目前行业集中度相对较低，市场较为分散，市场未来集中的提升会是一个趋势。公司会在稳健经营的基础上，不断扩充产品管线，提升营销能力、研发能力和管理能力，积极布局并不断完善供应链，并借助信息化工具，实现公司从产品管线、营销、技术支持、配送及售后、实验室服务等全业务链条能力的提升，持续增强自身服务能力和市场竞争力。在上述能力提升的基础上，公司会寻找合适的相关标的，适时通过收购、参股等形式整合行业资源，不断做大做强。
优宁维主营业务：提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务
优宁维2021三季报显示，公司主营收入7.93亿元，同比上升39.2%；归母净利润7931.74万元，同比上升58.33%；扣非净利润7538.82万元，同比上升66.56%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.85亿元，同比上升24.05%；单季度归母净利润2818.32万元，同比上升22.71%；单季度扣非净利润2832.2万元，同比上升27.13%；负债率25.12%，财务费用-184.97万元，毛利率23.51%。
该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入2621.59万，融资余额增加；融券净流出3601.22万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，优宁维（301166）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)