来源 :云掌财经2023-06-19
6月19日，力诺特玻（301188.SZ）公告，深交所对公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审议。根据会议审议结果，公司本次发行的申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
去年10月公司公告，拟公开发行可转债募集不超5亿元，全部用于轻量药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目，该项目预计总投资为6.42亿元。
可行性报告显示，该项目建设期16个月，项目达产后可形成年产4.66万吨的生产能力；预计正常年可实现营收为4.33亿元，年净利润为9315.69万元。
公司表示，该项目为迎合中硼硅药用玻璃的需求增长，目前，钠钙玻璃、低硼硅药用玻璃制品仍占据主导地位，中硼硅药用玻璃渗透率仅有7%-8%，中硼硅药用玻璃在国内药用玻璃包材中使用比例相对较低。据制药网预测，未来5-10年内，国内将会有30%-40%的药用玻璃由低硼硅玻璃、钠钙玻璃升级为中硼硅药用玻璃，市场空间增长4-5倍。
可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券。发行公司实现规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。
进入2023年，可转债市场的发行速度明显加快。公开数据显示，2023年1-4月，A股上市公司再融资金额突破4000亿，128家企业完成定增，募资总额3554.5亿元；45家发行可转债546.3亿元。同期A股IPO金额不足1500亿。
为何这么多年上市公司热衷于发行可转债，有机构人士指出，首先是可转债发行成本较低，相比于IPO流程的等待期以及非公开定增的繁琐，可转债对于上市公司而言几乎没有成本；另外进入转股期后在到期前投资人都可以通过转股的形式完成退出，上市公司只要支付相应的利息就可以，而且可转债进入转股之后又成为公司的股本，有利于上市公司降低资产负债率，可谓是一举多得。而从投资人的角度来说，认购和交易可转债首先每年上市公司会支付利息，而如果上市公司资质好、付息能力强，那么可转债就越容易收到追捧。
业内人士表示，相比于海外市场，我国对于可转债发行人的资格审批非常严格，一般而言，都是优质上市公司且满足多项发行条件之后，监管层才会予以批准发行可转债，而如欧美资本市场基本对于公司发行可转债是不设限的。所以国内可转债可以说是最安全的交易品种之一，也是各类机构底层资产的标配。随着注册制全面推行，预计可转债发行速度也会加快，市场的参与者会越来越多。
力诺特玻是国内特种玻璃龙头，主要生产耐热玻璃、药用玻璃及电光源玻璃。此前公司收入主要来源于耐热玻璃，2021年该业务占总营收的58%。
近年来，公司调整战略规划，提出以药用包材为业务重点。2021年，药用玻璃业务销量达25.2亿支，同比增长34.47%，实现营收3.08亿元，同比增长78.9%，占整体营收比例由26.08%上升至34.65%，其中中硼硅药用玻璃瓶实现销售额2.2亿元，增长率达144.73%。
不过除了2021年，公司近年业绩增长速度出现了明显放缓迹象。2017年至2020年，力诺特玻营业收入5.04亿元、5.98亿元、6.56亿元和6.6亿元，同比分别增长18.59%、9.75%和0.58%；同期实现扣非净利润4416.22万元、6465.23万元、8039.7万元以及8493.81万元，扣非净利润同比增长46.4%、24.35%和5.65%。2017年至2020年，力诺特玻营业收入及扣非净利润增速均呈现出明显下滑趋势。
2022年以来，公司营收和净利开始双双负增长，其中2022年实现营业收入8.22亿元，同比下降7.52%；归母净利润为1.17亿元，同比下降6.51%；扣非净利润为9393.45万元，同比下降19.13%。2023年第一季度，公司营业收入为2.24亿元，同比增长18.99%；归母净利润为2292.27万元，同比下降26.78%；扣非净利润为2019.36万元，同比下降9.57%。